尽管3类线上模式在国际上都有成功的原型，但在缺乏相关监督和管理之下，这种“依葫芦画瓢”的做法并不意味着在我国就能行得通、做得好

最近，“点名时间”、“拍拍贷”和“众帮天使网”3个筹资网站点击率很高，受到许多投资人追捧，也引发了专业人士的担忧。

截至去年年底，“点名时间”通过审核上线的项目有400多个，筹集资金约400万元；“拍拍贷”获得红杉资本投资；上线一个月的“众帮天使网”，网站估值达到500万元。这3个网站代表了3种典型的网络筹资模式。

“点名时间”类似于“预付款”，投资者先向集资人提供资金，最后获得集资人生产的某种产品作为回报。知名的独立书店“单向街”，就是通过在该网站上预售提书卡，8天内筹集23万元作为流转资金，避免了关门的命运。

“拍拍贷”又被称作“人人贷”，即有投资理财想法的个人通过平台，将资金贷给其他有借款需求的人，利率由借贷双方在平台上自由确立，年息通常在10%至30%之间，远远高出同期银行固存利率。网站对筹资人进行资信能力考察，并给予信用评级，但不保证收益，不赔偿损失。

“众帮天使网”则更像网络版的“投资银行”，通过网络，投资人可以出钱认购创业企业的股权。目前该网站创始人在网站上以100万元转让了网站20%的股权，已经筹资48万元。

2012年初，国务院正式把温州设为金融综合改革试验区，当年4月进一步表示，民营资本进入金融领域要打破垄断，温州试点经验要向全国推广。此举一定程度上表明中央有意鼓励民间资本进入金融业，金融改革有新的突破。而上述网站的红火，反映的正是在金融改革大背景下，我国民间资本借助互联网技术所作的尝试。

不过，目前相关部门并没有对这类筹资网站进行严格的监督和管理，这意味着此类企业可能面临法律风险。和其他民间信贷一样，网络筹资还面临信用违约风险。在传统线下个人信贷时，投资者更多依托自己社会网络关系寻找投资项目；而到线上，一些投资人省掉了自身对项目可行性的考察，更多依赖平台的技术去评估投资对象。尽管3类线上模式在国际上都有成功的原型，但在缺乏相关监督和管理之下，这种“依葫芦画瓢”的做法并不意味着在我国就能行得通、做得好。相比之下，欧美国家的投资人信息更容易审核，从社会保险号码就可以查到完整的个人信息，而国内的个人征信系统却不对银行外的其他企业开放。无论网站是否承诺弥补投资人损失，一旦资金缺口大到一定程度，垫底的最有可能就是缺乏追偿能力的普通投资人。

去年年底，网络平台“优易贷”人间蒸发，为投资人上了一堂风险教育课。网络信贷在我国仍处于法律监管的灰色地带，因此有必要提醒，高回报的背后是高风险。