近期，埃及货币埃镑大幅贬值并引发货币危机，使本已形势严峻的埃及经济面临更多的困难。但埃及政府除了通过释放一些积极信号稳定市场信心之外，似乎并没有更多的办法来遏制埃镑贬值。

去年底，为了节省外汇储备，埃及央行施行新的外汇管理政策，开始通过拍卖美元的方式来控制市场美元的供应量。截至1月20日，埃及央行共进行了12次拍卖，最近几次的拍卖额度都达到7500万美元。

然而，这些外汇管理新政却触发了埃镑大幅贬值，导致货币危机出现。事实上，从2011年初埃及局势陷入动荡以来，埃及政府不断动用外汇储备稳定币值，以保持埃镑币值缓慢下跌但相对稳定的状态。但在新政节省外汇储备的政策目标下，埃镑贬值速度加快。到今年1月，埃镑贬值幅度已经高达6%，在埃及各商业银行和货币兑换点，埃镑汇率一日数变，市场美元短缺，许多公司和个人争相换取囤积美元。

埃及之所以出现货币危机，原因是多方面的。首先，埃及政治局势反复动荡，各派政治力量严重对立，社会群体分裂，安全局势和市场环境不断恶化。这是埃及经济持续低迷，并最终爆发货币危机的根本所在。政局不稳，民众示威游行、罢工等抗议活动持续不断，暴力冲突时有发生，任何恢复和发展经济的计划都无从着手，无论穆尔西政府在经济层面作出多大努力，如果政治层面的问题无法解决，埃及的货币危机仍将持续。

其次，经济复苏速度过于缓慢，导致政府外汇储备无法支撑埃镑币值。自从2011年初开始，埃及央行动用外汇储备支撑埃镑的政策，在一段时期内起到了稳定币值的积极作用，甚至在政局动荡初期经济几乎停滞的情况下，仍然保持了埃镑的相对稳定。但是，对于一个长期贸易逆差、基本商品进口需求巨大的国家而言，动用外汇储备稳定币值本已是非常时期的高风险举措，如不能在短期内恢复经济发展，稳定市场环境，由进口商品需求和稳定货币需求所叠加的巨大外汇储备缺口，将会使埃及经济陷入整体危机甚至崩溃。事实上，近两年埃及经济一直无法走入正轨。以外汇收入主要来源旅游业为例，虽然外国游客数量开始增加，但始终没有达到动荡前的水平，经济复苏缓慢导致外汇储备持续减少，无法同时满足基本商品进口和稳定埃镑币值两大需求，近期埃及央行外汇管理的新政就是在这种情况下，不得不作出的政策调整和选择。

第三，埃及国内政治力量间的激烈博弈也对埃及货币危机起到了推波助澜的作用。埃及政府和反对派之间在国内政治过渡进程中，分歧严重，矛盾不断激化。各政治力量竞相争取民众支持，穆尔西政府虽有心通过增税、调整能源补贴等政策来增加政府收入，削减政府开支，同时争取一些国际金融机构和国家的资金援助及贷款支持，但碍于现实政治环境，无法进行实质性的经济政策调整，不得不在稳固政治权力与促进经济发展之间作出艰难的选择。

从目前形势看，埃及货币危机仍将持续一段时期。在埃及央行作出保证外汇储备、放手埃镑贬值的选择之后，政府除了通过释放一些经济发展的积极信号、稳定市场信心之外，似乎并没有更多的办法来遏制埃镑的贬值。更为严重的是，随着危机的持续，埃镑贬值所带来的负面影响将会进一步凸显，包括贸易逆差进一步扩大，政府财政赤字增加，这些问题都将给本已十分严峻的埃及经济带来更大的挑战。