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上一版3  4下一版 2013年1月20日 星期 放大 缩小 默认
还记得B股吗?
齐 平

清理旧物时,翻出一本很久没有动过的存折,那上面最后一行记录是取出了1000美元。盯着存折想了很久,记起了这1000美元的去处:2007年的某一天,在沪市开了个B股账户,买了一点B股“练手”,此后再也没有任何交易。

哪只股票?什么价位买的?为什么买它?都忘了。惟一能确定的是那股票自买入之日起,就一直在高高的山上站岗。

心理学家说人总是倾向于记住美好的东西,忘记不美好的经历。如果不是去年下半年以来,在A股大盘一片惨淡的时候,B股居然一枝独秀录得24%的全年涨幅,估计很多人已经忘记了还有个B股市场,那里也曾寄放过我们星星点点的财富梦。

从名字看,B股似乎可以与A股“称兄道弟”;从资历看,B股也完全可以和A股“平起平坐”。但从其扮演的角色看,B股却成了戏班子里永远的B角,流动性差、吸引力弱,基本上是A股亦步亦趋的“影子”。也有过几次露脸的机会,但或者是为庄家大佬操纵A股大盘而“跑龙套”,或者是连面值都保不住地坍了台,其日益边缘化可想而知。

也有给人深刻印象的时候,可惜收场不是悲剧就是闹剧。比如,2001年B股对内地股民开放,本来皆大欢喜,结果却成了股民的“游园惊梦”:在消息放出致使股价不断推高、国际买家高位从容出货后,才放内地投资者进场,来了个“瓮中捉鳖”;再比如,B股有个经典保留剧目,每隔几年就要上演一场主题为“并轨”的《传说》。上一次,A股行情正如烈火烹油的时候,放言要和A股合并,市场自然信了这个“估值回归”的神话。后来的事情你也知道了。

也不全怪B股。一个在剧本中就定位不清的角色,演起来难免性格扭曲、行为乖张。

让普通投资者为推进改革、扩大开放等宏大目标埋单,是中国股市独有的逻辑。当为国家建设筹措外汇的使命告一段落时,B股市场就像卫星进入轨道后即将脱落的助推器一样,显得多余而尴尬。

但一个偌大的市场,又不能轻易扔到海里。资本市场从设计之初留下的病根,必须在兼顾多方利益的前提下加以矫正、医治。虽然屡被忽悠,但市场的声音仍几乎一边倒地认为:并轨——不管是和A股,还是和H股,是B股体面、安全“脱落”的惟一方式。

尽快使B股回归市场本色,让投资者获得正当的风险溢价,是维护市场“三公”原则的题中应有之义。股权分置改革成功给我们的最大启示就是,只要公正对待合理的利益诉求,切实寻求解决方案,市场自会焕发活力。

对于普通投资者,变革中蕴藏的红利也值得期待。试想,一旦不同落差的两个水库之间闸门打开,财富该当如何奔涌?在中集B转H板的示范下,在对万科B等转H板的预期中,近日B指连拉十几根阳线的强劲走势,已经将市场的渴望表达得酣畅淋漓。

若干年后,也许真的不再有B股了。当有人问起:“你还记得B股吗?”希望这个问题引发的,不再是投资者难言的心痛。

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