○ 欧洲主权债务危机持续发酵是导致欧盟经济持续低迷的主要原因

○ 财政手段难以刺激经济增长，欧洲央行不得不实施宽松货币政策

和扩大流动性

○ 欧盟对外贸易状况正在得到明显改善

2012年，欧盟经济持续低迷不振，欧元区经济甚至陷入了3年来的第二次衰退。欧盟统计局的统计数据显示，2012年前3个季度，欧盟国内生产总值环比增长率分别为0%、-0.2%和0.1%，欧元区国内生产总值环比增长率分别为0%、-0.2%和-0.1%。欧元区经济在今年二、三季度已经连续两个季度出现负增长，表明欧元区经济已经正式陷入衰退。欧盟委员会的秋季预测报告称，欧盟和欧元区的国内生产总值在2012年预计分别萎缩0.3%和0.4%。

不难看出，欧洲主权债务危机持续发酵是导致欧盟经济持续低迷的主要原因。过去一年，欧盟特别是欧元集团为解决主权债务危机可以说是使尽浑身解数，但就是苦于找不到消除主权债务危机的灵丹妙药。今年1月，欧盟领导人就新欧元区财政公约的内容细节达成基本共识，为欧元区加强财政纪律和最终实现财政联盟打下基础。3月，欧元区财长同意将欧洲稳定机制和欧洲金融稳定工具的放贷资金规模上限提高到7000亿欧元，以便在紧急情况下向欧元区成员国提供救助贷款。6月，欧盟提出了加强财政经济联盟的新计划草案，主要内容包括欧元集体设定各成员国年度财政预算上限、欧元区成员国如要增加发行债券必须事先获得其他成员国的同意、欧元区将发行共同欧元债券作为中期选择、筹建欧元区“财政部”等。8月，欧盟提出建立欧洲银行业联盟的建议草案，具体内容包括组建欧元区统一的银行业监管机构、建立欧盟共同的存款保证计划和设立旨在帮助解决银行呆坏账的救助基金。11月，欧元区财长同意向希腊发放总额为437亿欧元的新一轮救助贷款。一年来，欧债危机呈现出向经济规模较大的西班牙、意大利等欧盟成员国蔓延趋势，引发欧洲金融市场持续剧烈动荡，严重挫伤了工商企业和消费者信心，直接影响到欧盟实体经济的发展。

欧债危机迫使欧盟成员国实施紧缩财政政策，导致欧盟经济陷入困境。英国首相卡梅伦今年年初指出，欧洲不仅面临着债务危机，而且也面临着增长危机。面对不断恶化的经济形势，欧盟自今年初以来开始调整政策，不再像前两年那样一味强调成员国实施紧缩财政政策，而是将工作重心转到促进经济增长方面上来，以期通过促进经济增长来确保政府财政收入来源，从而最终实现财政整顿目标。6月底举行的欧盟领导人夏季峰会指出，欧盟目前的头等优先事务是促进强劲、包容和可持续的经济增长。欧盟夏季峰会通过的《增长与就业公约》推出了总额为1200亿欧元的促进经济增长一揽子计划，为重债成员国刺激经济、支持中小企业发展以及年轻人就业，加强能源、交通与宽带等基础设施建设，以帮助这些成员国通过经济增长走出债务危机。

在欧盟成员国难以通过财政手段刺激经济增长的情况下，欧洲央行不得不通过实施宽松货币政策和扩大流动性来促进欧元区经济复苏。今年7月，欧洲央行宣布将欧元区主导利率下调25个基点至0.75%的历史新低。分析人士认为，欧洲央行本次降息并不能真正解决欧元区经济面临的实际问题，因为欧元区经济面临的关键问题是市场对欧元区部分成员国政府和银行的财政状况失去信心。鉴于降息对刺激经济增长效果有限，欧洲央行不得不采取其他方式来促使欧元区经济复苏。今年2月，欧洲央行通过第二轮长期再融资操作(LTRO)向欧洲银行系统注入了5295亿欧元。加上去年12月第一轮提供的4890亿欧元贷款，欧洲央行两次向银行系统注入的资金总额已经超过1万亿欧元。欧洲央行希望通过长期再融资操作向陷入困境的欧洲银行提供流动性支持，以使这些银行资金短缺状况得到缓解并充实资本。事实表明，长期再融资操作帮助欧洲银行避免了一场信贷危机，对缓解欧洲银行业资金紧张状况和稳定欧洲银行体系产生了积极的影响。9月，欧洲央行理事会决定实施“直接货币交易（OMT）”计划，重新购买欧元区成员国国债，以此来降低相关成员国政府的借贷成本，抑制欧洲主权债务危机进一步恶化。

2012年，随着欧盟经济增速持续滑坡，欧盟就业市场状况不断恶化。欧盟最新统计数据显示，欧元区和欧盟今年9月的失业率分别高达11.6%和10.6%。西班牙、希腊等国的失业率高达25%，这些国家的青年（25岁以下）失业率更为令人担忧，超过了50%。这就意味着西班牙、希腊等国有一半以上的年轻人都没有工作。

当然，欧盟经济并非乏善可陈。今年以来，欧盟对外贸易状况正在得到明显改善，欧盟在出口持续增长的同时进口不断减少。与此同时，欧盟的财政整顿也取得了一些成果，欧盟和欧元区政府财政赤字在国内生产总值中所占比重今年已分别下降到3.6%和3.3%。

展望未来，欧盟经济前景不容乐观。从短期看，欧盟经济增长基础十分脆弱，增长前景依然比较黯淡。欧盟经济可能会从2013年开始出现缓慢复苏，并将逐步恢复增长。从中期看，欧盟成员国的结构性改革即将发挥作用，欧盟巨大的内部与外部经济失衡正在纠正，欧洲货币联盟相关机制的建设将有助于继续增强信心。所有这些都将为2014年欧盟经济较快均衡增长打下基础。欧盟委员会秋季预测报告称，欧盟和欧元区在2013年的国内生产总值预计将分别增长0.4%和0.1%，到2014年预计可分别增长1.6%和1.4%。经合组织首席经济学家帕多安指出，欧债危机远没有结束，欧元区经济依然脆弱，银行系统和政府债务之间仍有可能会形成相互拖累的恶性循环。欧元区的财政和银行危机依然是对全球经济的最大威胁。