三季度，中经水泥产业景气指数为97.8，较上季度下降0.8点；中经水泥产业预警指数为70，与二季度持平，处于“浅蓝灯”区间中心区域。

本季度产业景气指数延续了年初以来的回落态势，但降幅有所收窄，整体有企稳迹象。值得关注的是，水泥产业产成品资金占用较上季度大幅下降，利润总额同比增速实现略微加快。伴随国家“稳增长”政策效果显现和产业结构调整，预计水泥产业的景气度有望进一步企稳回升。

景气降幅略有收窄

2012年三季度，中经水泥产业①景气指数为97.8（2003年增长水平＝100），较上季度下降0.8点，降幅较上季度略有收窄，水泥产业整体有企稳迹象。

进一步剔除随机因素，中经水泥产业景气指数为96.9（见中经水泥产业景气指数走势图中的蓝色曲线），较上季度回落1.5点，比未剔除随机因素的产业景气指数（见红色曲线）低0.9点。

在构成中经水泥产业景气指数的6个指标（仅剔除季节因素，保留随机因素②）中，与上季度相比，水泥产业出口同比增速加快；利润总额和税金总额同比增速略微回升；销售收入、从业人员数和固定资产投资总额增速继续放缓。

预警指数持平

三季度，中经水泥产业预警指数为70，与上季度持平，继续停留在偏冷的“浅蓝灯”区间中心区域。表明水泥产业景气度依然偏弱。

10个构成指标（仅剔除季节因素，保留随机因素）中，位于“红灯区”的是水泥产业从业人员数；位于“绿灯区”的是水泥出口额、产成品资金占用（逆转）和固定资产投资总额；位于“浅蓝灯区”的是水泥产量；位于“深蓝灯区”的是水泥产业利润合成指数、税金总额、销售收入、生产者出厂价格指数和应收账款（逆转）。预计四季度水泥产业运行将有一定改观，尤其是价格、销售收入等指标会有明显改善。

产量增速企稳回升

经初步季节调整，三季度水泥产量为60813.7万吨，较上季度增加3398.5万吨；同比增长7.0%，增速较上季度增加了2.2个百分点。

三季度，水泥产量同比增速终止了连续四个季度的放缓态势，开始企稳回升。预计，四季度水泥产量同比增速有望缓中趋稳，或较三季度略有上升。

销售增速放缓

经初步季节调整，三季度水泥产业产品销售收入为3870.7亿元，比上季度增加335.1亿元；同比增长1.7%，增速较上季度下降1.7个百分点。

三季度水泥销售收入总额处于近年较高水平，但增速有所放缓，主要是受到去年基数较高的影响。在国家政策和销售旺季刺激下，预计四季度水泥销售收入有望小幅抬升，但增速可能还会保持在个位数。

出口形势继续改善

经初步季节调整，三季度水泥出口额为2.01亿美元，比上季度增加0.34亿美元，同比增长31.8%。

水泥出口已连续两个季度走高。但是，出口在水泥产业总体销售收入中所占比重较低，出口的改善可能还不足以支撑水泥产业的整体复苏。

价格处于低位

三季度，我国水泥生产者出厂价格同比下跌12.7%，跌幅比上季度扩大5.8个百分点，价格处于四年来的最低位。

预计，在行业旺季和去库存的影响下，四季度水泥市场可能有所回暖，水泥价格有望企稳回升。

销售利润率小幅上升

经初步季节调整，三季度水泥产业利润总额为229.0亿元，同比下降37.3%，降幅较上季度收窄5.9个百分点。三季度水泥产业的销售利润率为5.9%，较上季度提高0.5个百分点，低于去年同期3.6个百分点。

预计四季度水泥产业利润总额有望继续回升，销售利润率延续上升态势。但基于2011年是水泥产业盈利高峰期，四季度水泥产业利润总额增速仍将保持负增长。

去库存效果明显

截至三季度末，我国水泥产业产成品资金占用额为377.1亿元，比上季度增加8.5亿元，同比增长6.6%，较上季度回落了8个百分点。

产成品资金占用增速较上季度明显下降,表明第三季度水泥企业去库存效果较为明显。预计，四季度的增速可能与三季度持平，或略有下降。

投资增速放缓

经初步季节调整，三季度水泥产业固定资产投资总额为3813.4亿元，比上季度增加673.7亿元，同比增长16.0%，较上季度回落了3.9个百分点。

预计，四季度水泥产业固定资产投资总额同比增速可能保持平稳或小幅回落。

注解：

①水泥产业由国民经济行业分类中水泥制造业和水泥制品制造业组成。

②季节因素是指四季更迭对数据的影响。随机因素指新政策实施、自然灾害等因素对数据的影响。

★预警灯号图是采用交通信号灯的方式对描述行业发展状况的一些重要指标所处的状态进行划分：红灯表示过快（过热），黄灯表示偏快（偏热），绿灯表示正常稳定，浅蓝灯表示偏慢（偏冷），蓝灯表示过慢（过冷）；并对单个指标灯号赋予不同的分值，将其汇总而成的综合预警指数也同样由5个灯区显示，意义同上。