10月8日，在卢森堡召开的欧元区财长会议上，酝酿已久的“欧洲稳定机制”（ESM）正式生效。这一总额高达7000亿欧元的“防火墙”将用于向债务危机国家提供资金援助或出资购买相关国家的国债，从而帮助这些国家在市场上融资。与此同时，德国作为欧元区最重要的国家之一，成为ESM的出资大户。按照相关协议，德国将拿出220亿欧元的现金和高达1608亿欧元的担保额度参与ESM，出资额占总额的21.7%。

欧元区集团主席容克表示，这一救助机制填补了欧元区救助结构上的缺口，这是欧元区具有历史性的时刻。欧洲金融稳定基金（EFSF）机构首席执行官兼ESM总裁雷格林则把ESM正式生效称作“里程碑”。德国财长朔伊布勒也对ESM生效表示了积极和乐观的态度。外界普遍认为，这是欧债危机爆发以来，欧元区各国在艰难中不断前行的“一大步”。欧元区国家终于在重大问题上达成了共识，在应对债务危机中取得了一些具有实质性意义的进展。

与此同时，美国信用评级机构惠誉和穆迪也对ESM作出了AAA级的最高评级，为提振市场信心起到了重要作用。据认为，ESM的正式生效，除了能够立即为欧元区的大规模救助行动提供“火力支援”外，更重要的作用便是稳定市场信心，从而使危机国家从市场上获得更多资金支持。

但是，从本次财长会议讨论的议题看，除了ESM正式生效这一成果外，在其他方面却鲜有收获。ESM能否真成为欧元区的“救命稻草”，仍有待时间检验。ESM被当地媒体称为救助欧元的“最强力武器”，但ESM真的能够解救欧元和欧元区于“水深火热”之中吗？

眼下，ESM生效后面临的第一个问题，就是谁会成为第一个接受救助的国家。目前舆论普遍认为，西班牙应当是最有可能第一个“享受”ESM救助的危机国家。但西班牙政府对申请ESM救助一事仍举棋不定，首相拉霍伊及其他政府官员在多个场合对这一申请表示消极看法。德国财长朔伊布勒也在会议期间表示，西班牙并不需要来自ESM的救助，称该国的问题在于银行业。同时，欧盟对西班牙政府目前针对该国银行业和紧缩财政所采取的一系列措施也表示满意。

由此，人们的目光便转向了希腊。在此次财长会议上，希腊政府虽然不遗余力地继续游说各成员国，希望能够争取更多的资金支持和时间，但欧元区对希腊目前的情况仍持相当谨慎的态度。截至目前，由国际货币基金组织、欧洲央行和欧盟委员会“三驾马车”组成的调查组已多次赴希腊开展工作，以对希腊目前的状况进行综合评估，但评估结果始终“难产”，这充分说明了当前希腊的现况相当复杂。

10月初，希腊统计局公布了修订后的2010年和2011年经济数据。相关数据显示，希腊的情况并不乐观。今明两年希腊仍将面临较为深度的经济衰退，增长乏力、失业率居高不下等已经成为希腊的“顽疾”，并非一朝一夕便可解决。

10月9日，德国总理默克尔访问希腊期间，雅典爆发了声势浩大的抗议示威活动。抗议群众聚集在会谈地点外对默克尔表示抗议。专家认为，德国一再要求希腊整顿本国财政、实施紧缩政策，严重影响了希腊普通百姓的生活。很多专家表示，过于苛刻的财政紧缩政策阻碍了希腊重回经济增长之路，对希腊经济产生的消极影响不可小视。

ESM的正式生效，无疑给欧元区注入了强劲动力。但市场的乐观情绪究竟能够持续多久，仍有待观察。西班牙会否申请来自ESM的救助，希腊能否如愿以偿地得到资金支持和更多的宽容，目前都是未知数。可以肯定的一点是，欧元区的危机远不是ESM能够解决的。这从此次默克尔访问希腊便可以看出，危机国家与德国及欧盟在诸多方面的分歧仍需进一步协调。下一步双方如何妥协，将会成为推动问题解决的关键。而“三驾马车”对希腊的综合评估报告，也将成为目前各方决定下一步行动的重要依据。从目前各方的表态看，所有的决定最早也要在11月份报告公布之后才能作出。