做空是股票、期货等证券金融市场上常见的一种操作模式，其交易特点是，当预测到某只股票未来行情会下跌时，做空调查机构先从券商处借货以高价卖出，待行情下跌后再以低价买进股票归还，从而以很小的成本赚取差价。

具体来说，当做空机构发现某些上市公司存在诸如企业治理结构缺乏规范、经营模式不为投资者熟知、商业信誉和业绩报表存在瑕疵、同投资者沟通不畅等情况时，便会想方设法调查该公司的财会、法务、审计等各方面的漏洞。如果认为有机可乘，做空机构会将其列为猎杀目标并设立空头仓位，一般先从券商手中借入该公司股票以高价卖出，并约定日后归还。

随后，做空机构会发布对该上市公司不利的调查报告，为了迅速地击溃上市公司股价，做空机构经常夸大报告中的数据，甚至还会危言耸听地扭曲事实。如果上市公司应对不力，这些报告往往会使缺乏准确信息的投资者“宁可信其有、不可信其无”，对该上市公司丧失信心，进而产生恐慌情绪，大量抛售股票。当股价大跌后，做空机构再以低价买进股票抛还给券商，获得巨额收入。