在沪深两市反弹量能明显不足、市场热点分散的情况下，超跌低价股的活跃引发关注。
申银万国证券研究所研究员魏道科认为，本周一至周三沪深两市A股市场分别有45只、39只和27只股票涨停，这在一定程度上表明市场信心有所恢复。不过从周三的盘面来看，市场热点并不突出，题材股仍占主导地位。从申银万国市场风格股价系列指数来看，低市盈率、低市净率和亏损股位于周三升幅前3位，而绩优股指数却位于跌幅第一，蓝筹股并没有突出表现，市场表现较为矛盾。
从历史经验看，A股市场一个典型的底部特征就是低价股数量大幅增加。那么，近期的低价股活跃是否表明A股市场底部已经显现？
低价股占比少于历史低位
数据显示，8月8日，A股市场中3元以下的个股有77只，占沪深股市2535只股票的3.04%。而2008年10月28日当天，在上证综指仅有1664点时，3元以下的个股数量占比高达22.83%。
近期，A股消息面多空交织，成交量温和放大，低价股和局部板块较活跃。数据显示，截至8月8日，*ST长油、*ST东电、ST梅雁、京东方A、山鹰纸业、*ST能山、TCL集团、*ST银河和ST金杯9只股票股价低于2元，占沪深股市2535只股票的0.36%。
首先将时间窗口拉回到2008年10月28日，当天上证综指1664点，其时沪深两市共有1586只个股，3元以下个股数量有362只，占比高达22.83%。其中顺发恒业、广虹控股和国中水务3只股票跌破1元面值，1元股达39只，占比为2.46%。而5元及5元以下的个股多达1080只，占比高达68%。
再回到2005年6月6日，当天上证综指998点，其时1317只个股中只有ST广厦不足1元，1元股有62只，占比4.71%，3元以下个股共326只，占比为24.75%，5元及5元以下个股数多至1044只，占比已至79%。
不过，也正是在2005年6月6日后，998点成为结束A股连续四年下跌的“大底”。随后，A股开启了通往上证综指6124点的牛市大门；而2008年10月28日，上证综指1664点既是A股大跌后的回归，也是上证综指拐向3476点阶段高点的转折点。
那么，目前A股的点位是否能够与当年的上证综指998点和1664点相提并论呢？
至少从低价股的阵容来看，2100点一线的市场并不如998点和1664点时跌得“彻底”。在A股市场两次大底时，低价股尤其是5元以下个股数量已经上千，占比均超过60%，而且还出现跌破1元面值的股票。而目前的A股市场，从低价股数量及占比、平均股价和跌破面值现象来看，都与前两次的大盘底部存在一定差距。
但投资者需要注意的是，在新的退市制度下，低于面值的上市公司都存在退市的风险。因此，投资者应当记住退市的3种情况，不要踩到“地雷”：一类是仅发行A股的公司，连续20个交易日每日A股股票收盘价均低于每股面值的，其A股股票将直接终止上市；第二类，仅发行B股的上市公司也是如此；第三类是A股和B股同时发行的上市公司，在连续20个交易日(不含停牌交易日)同时出现每日A股、B股收盘价均低于每股面值的，其A股、B股股票将终止上市。
股指低点寻低价股分布特征
房地产板块低价股数量领先其他板块，金融服务、采掘等板块低价股数量较少，医药生物和食品饮料板块的低价股数量减少较为明显，上述三个特征与2005年和2008年两次大底时颇为相似。
通过对低价股进行统计发现，虽然本次股指走低时出现的低价股在数量、占比等方面与2005年和2008年时相比尚有差距，但在板块分布上却颇有一些相似之处。
首先，低价股遍布23个申万一级行业板块，其中房地产、化工、机械设备3大板块中、低价股分布最多。房地产板块的低价股从2005年的127只到2008年的122只，再到今年7月下旬的74只，数量始终领先于其他板块。
摩根士丹利华鑫基金认为，地产股是传统的绩优蓝筹股，目前估值处于较低的水平。然而在房地产调控大方向不变的前提下，房地产板块很难有抢眼表现，其蓝筹价值似乎值得商榷。目前较低的估值也仅仅是对前期业绩的确认，未来一段时间，房地产个股的盈利水平能否保持仍然需要观察。
其次，金融服务、采掘、家用电器、餐饮旅游等是低价股数量较少的板块。其中，金融服务板块中的银行股受利率市场化影响，低价股数量占样本股总数比例相对2008年历史底部有所增加，但仍低于2005年上证综指998点之时。
博时基金投资经理欧阳凡认为，近期市场出现“政策底”迹象，大量资金在购买银行股。仅就估值角度来说，目前很多行业具有长期投资价值，部分上市公司的股息率已经超过了国债利率。
再者，从数量排序的变化来看，医药生物和食品饮料板块的低价股数量下降较为明显。如医药生物板块，前两次大底时，该板块低价股数量均超过50只，两次排名都是第4位，而今年7月下旬该板块只有17只低价股，排名回落至第15位。此外，食品饮料板块排名也逐年回落，从2005年的第14位下滑到2008年的第18位，再到7月下旬的第21位，即倒数第3位。
华泰柏瑞指数投资部总监张娅表示，食品饮料、医药生物行业属于增长比较稳定的品种，兼具“良好成长”和“低波动”的特征。不论是对于资金量较大的机构投资者还是普通的大众投资者，都能够较好地满足中长期的稳定配置需求。
张娅认为，从政策层面来看，这两个行业都可能获得支持。
具体来说，食品饮料行业的“十二五”规划计划通过一系列扶持政策，力争在5年内将现有产值翻番，并努力打造50家销售超百亿元的大型企业。医药工业的“十二五”规划则指出，计划工业总产值年均增长20%，工业增加值年均增长16%，到2015年，销售收入超过百亿元的医药企业力争达到100家以上，并着力提高优质企业的行业集中度。
