需求减缓致景气下降

中经化工产业景气指数报告显示，2012年二季度，化工产业景气、预警两大指数均呈继续回落走势，自去年四季度以来，已连续三个季度回落。

行业整体下行与宏观经济走势基本一致。今年以来，国内外经济形势对化工行业运行造成明显压力。国际上，欧债危机持续发酵，美国经济进入二季度后复苏势头明显减缓，其他各新兴经济体国家经济也都有所下滑；国内方面，投资、消费、出口三大指标增速不同程度放缓，GDP二季度同比增长7.6%，连续六个季度回落，3年来首次低于8%。宏观需求减弱，是导致化工行业景气持续回落的根本原因。

二季度，化工行业出口额同比下降4.7%，增速由正转负，表明化工外需市场继国际金融危机之后，再次出现萎缩。化工出口增速从去年下半年开始，已经连续四个季度回落，对行业景气造成较大影响。下半年，国际经济形势仍面临很大不确定性，预计短期内摆脱低迷的希望仍不大，加之贸易保护主义的干扰，以及REACH法案（《化学品注册、评估、许可和限制》简称）和轮胎标签法等技术性贸易壁垒的正式实施，下半年化工外需市场仍不容乐观。

相对于国际需求，化工国内需求相对较好，但增速同样下滑。二季度，在价格下降的同时，销售实现同比增长，反映出当前国内化工行业需求总体仍保持增长态势，与国际金融危机期间相比，目前化工行业保持增长的基本面尚未改变。但从去年四季度以来，销售增速呈现持续下降。二季度以来，国家密集出台了一系列稳增长措施，主要包括连续降低存款准备金率和利率、加快支持重点项目特别是在建项目建设、放开民间资本投资、节能汽车家电下乡等。下半年，随着各项政策的逐步落实，预计将对稳定国内化工产品需求发挥积极作用。

二季度，受国际油价回落带来的成本下降影响，化工行业利润降幅有所收窄，但仍达到20.1%，较大程度上落后于全国规模以上工业企业平均水平。前两个季度，化工行业效益指标持续处于偏冷区间，利润同比降幅持续高企，对行业景气指数带来较大拖累。

总体产能相对过剩

目前我国化工行业总体产能相对过剩，特别是大宗传统化工产品过剩严重，导致在市场下行过程中，供需失衡加剧，价格下跌较快，效益明显下滑，对行业景气构成持续不利的影响。中经化工产业景气指数报告显示，今年前两个季度，化工行业新增产能释放加快，生产合成指数总体上升，主要产品产量多数保持较快增长，而下游需求总体减弱，造成供需矛盾急速加剧。进入二季度，随着油价回落，化工产品价格出现一波大幅下跌，初步统计，市场上超过70%的大宗化工产品价格环比下跌，其中，跌幅超过5%的占到近60%，各类产品平均价格下跌接近7%。尽管油价回落是行业产品价格大幅走跌的重要推手，但市场供求关系失衡仍是主因。

需引起注意的是，二季度，除了纯碱、电石、PVC、甲醇、尿素等传统产能过剩产品市场供求失衡、市场价格走低外，有机化工原料、合成材料、专用化学品等一些市场总体存在缺口的产品，市场供需也出现失衡，价格下降幅度更大。

统计显示，今年上半年，行业中利润降幅相对较大的恰恰是合成材料、专用化学品和基础化工原料。这三大子行业利润占到全行业60%以上，但今年受房地产投资增速回落影响，上述产品价格持续下跌，利润下降明显。

上半年，在景气持续回落下，行业投资却仍保持上升趋势，需高度关注。一季度，行业投资同比增长28.7%，较大程度上快于全国规模以上工业投资水平，二季度，增速进一步加快到36.2%。从投向来看，投资增速较高的领域主要为有机化工原料、磷肥、染料、合成树脂、合纤单体等，目前来看，国内磷肥、染料产能相对过剩已较为严重，有机原料、合成树脂、合纤单体尽管总量尚存缺口，但缺少的主要是功能性、专用型的高端产品，通用型低端产品的供应也已过剩。由此来看，目前行业投资过快增长，存在较大的盲目性，其中不可避免有部分低水平重复建设的项目，继续任由其大干快上，只会加剧未来行业进一步的供需矛盾，形成新的过剩产能。

当前市场环境下，要真正实现化工行业景气运行回稳，必须加快结构调整，一方面在产业政策指导下，利用市场下行机会，倒逼企业加快淘汰落后产能，对产能过剩的大宗基础化学品严格控制总量，优化存量结构；另一方面，严格按照产业准入条件，坚决制止不合理的低水平重复投资项目，鼓励企业做好市场调研，在可行性研究基础上，大力发展高技术含量、高附加值的产品，尤其在合成材料和有机化学原料行业，要实施“差别化”发展战略，实现产品由“通用型”向“专用型”转变。