韩国央行12日宣布，将基准利率下调0.25个百分点至3.0%。这是韩国自2009年2月以来首次下调基准利率。韩国银行金融货币委员会表示，之所以下调基准利率，主要考虑到韩国出口条件恶化、内需市场低迷，经济面临巨大下行压力。

近日，韩国政府将今年经济增长预期调整为3.3%，比早前的预测值3.7%下调0.4个百分点。这个数值虽然令人失望，但却在意料之中。之前，已有多家韩国研究机构发表报告预测，今年韩国经济增速低于预期。

今年初，韩国经济专家们的主流看法是，今年韩国经济将“上低下高”（即上半年低迷，下半年复苏），但近来他们已经开始担心“上低下低”（上下半年均呈现低迷）格局的出现。韩国知识经济部近日给出了一个折中的提法“上低下中”，即预测韩国将走出上半年经济低迷的困境，下半年实现经济小幅增长。韩国官方用一个“中”字在认可增长率低于预期的同时，避免了对韩国经济过于悲观的情绪蔓延。

分析认为，拖累韩国经济的因素包括内外两方面。欧洲主权债务危机、美国经济复苏迟缓的影响，已难以避免地反映在韩国经济数值中。今年上半年韩国出口同比增长仅0.7%，去年同期这一数值为23.6%；进口同比增长率为2.5%，去年同期为26.7%；上半年贸易顺差为107.4亿美元，比去年同期缩减三分之一。虽说在低出口增长率中仍然取得顺差实属不易，但应看到这是一种被动顺差，其背后是韩国内需不振导致进口增长率的大幅回落。

国内因素方面，韩国家庭沉重的负债是首要因素。家庭债务负担使韩国大多数消费者手头拮据，引发消费低迷。去年年底，韩国民间、政府债务总额占国内生产总值的231%，比亚洲金融危机时的150%增加了近100个百分点。今年4月份，韩国家庭贷款拖欠率为0.89%，比去年12月（0.67%）上升了0.2个百分点以上。国际投资银行预测，因欧债危机、股价暴跌和楼市低迷，下半年韩国民众的消费力将进一步减弱。

韩国经济的内忧外患，给实体经济带来较大冲击。韩国政府为积极应对本国经济面临的困境，于日前发布了《2012年下半年经济政策方向》，强调通过鼓励民间投资、稳定金融和房地产市场等经济政策，强化韩国经济的抗压能力。为此，韩国企业银行、产业银行等政策金融机构将通过发行设备投资基金的方式，支援中小企业进行投资生产；为帮助部分陷入资金困境的建筑企业，银行将发行2万亿韩元规模的债券；韩国政府还计划下半年增加8.5万亿韩元的财政支出，以扩大内需刺激消费。但有分析认为，此次追加的预算支出还不及国际金融危机时的三分之一，其象征意义远大于实际意义。

客观地说，该政策还是反映了韩国政府刺激经济的坚定决心。韩国企划财政部官员表示，此次经济刺激政策将拉动韩国全年经济增长率提高0.25个百分点。随着明年欧债危机等国内外消极因素得到缓解，韩国经济增长率有望达到4.3%。不过，韩国经济刺激政策是否能够达到预期效果，还需拭目以待。