央行最新公布的数据显示，5月末人民币贷款余额同比增长15.7%，增幅比上月末提高0.3个百分点；5月份人民币贷款增加7932亿元，分别较上月和去年同期多增1114亿元和2416亿元。有关专家认为，随着宏观调控向“稳增长”倾斜，货币政策及时适度预调微调，较好地满足了实体经济的资金需求。

“由于近来项目审批加速，信贷需求、特别是中西部地区的信贷需求有所好转，因此5月份对公新增中长期贷款有所反弹。”交通银行金融研究中心研究员鄂永健说，加上5月份存款大幅增加、存贷比约束缓解，也进一步增强了银行的信贷供应能力。

从结构来看，5月份对公中长期贷款增加1699亿元，较上月多增434亿元，有所反弹，反映了项目审批加快对信贷需求的带动；对公短期贷款增加1524亿元，与上月基本持平；当月票据融资增加2320亿元，较上月略有减少，仍在较高水平，表明当前总体信贷需求依然不强。同时，受房地产市场有所回暖、成交量有所回升的影响，5月份新增居民户中长期贷款999亿元，较上月多增371亿元。

值得关注的是，5月份新增存款高达1.22万亿元，同比多增1143亿元。从结构来看，主要是对公存款增加较多，5月份非金融企业存款大幅增加5515亿元，财政性存款增加2652亿元，较上月少增1781亿元。“非金融企业存款中，很可能仍然以活期存款和短期定期存款等临时性存款为主。”鄂永健表示，央行自6月8日起允许存款利率上浮，对稳定存款有一定作用，但在外汇占款增长趋势性放缓的大背景下，存款增长放缓将是大趋势。

5月末，M2同比增长13.2％，较上月末提高0.4个百分点；M1同比增长3.5％，比上月末提高0.4个百分点。分析人士认为，在贷款增速回升、存款大幅增加和财政存款少增的影响下，5月货币供应增速回升。随着央行对商业银行的窗口指导力度进一步加大，未来货币供应仍有望稳步增长。

央行数据还显示，5月份社会融资规模为1.14万亿元，分别比上月和上年同期多1775亿元和562亿元。鄂永健认为，这主要受新增人民币贷款规模上升和债券融资规模扩大的影响，特别是企业债券净融资1441亿元，同比多720亿元。而在5月份社会融资规模中，委托贷款增加212亿元，同比少增1004亿元；未贴现的银行承兑汇票增加404亿元，同比少增1291亿元。这也表明，受对表外融资监管力度加大的影响，委托贷款和承兑汇票同比少增较多。

业内人士普遍认为，央行在5月18日下调存款准备金率、6月8日下调存贷款基准利率，表明货币政策预调微调的力度持续加大，对实体经济的信贷投放稳步增长，未来应进一步优化信贷结构，切实做到有保有压，加大对国家重点在建续建项目的信贷投放，加大对小型微型企业的信贷支持，切实降低企业融资成本。