截至4月28日，2011年度报告披露工作基本结束。总体来看，2011年在宏观经济形势复杂多变的情况下，上市公司整体业绩继续保持增长态势，但增速有所放缓，自主创新和经济结构调整的效果进一步显现。

结构调整效果显现

2011年沪市上市公司共实现营业收入、营业利润、归属于上市公司股东的净利润分别为178389亿元、21859亿元、16423亿元。与2010年相比，分别增长28.6%、17.18%和15.92%，增长幅度明显小于2010年增幅。沪市上市公司2011年实现加权平均每股收益和净资产收益率分别为0.55元和14.99%。与2010年相比，净资产收益率下降2％。

同时，深市上市公司营业收入较2010年增长17.99%，其中主板、中小板和创业板的增长率分别为15.79%、22.83%和26.27%；净利润同比增长6.91%，其中主板、中小板和创业板的增长率分别为5.00%、8.89%和12.83%。深市上市公司净资产收益率为11.56％，与上年基本持平。

在总体业绩增长的同时，加大自主创新和经济结构调整力度的效果进一步显现。

2011年，上市公司研发投入显著增加，研发强度不断增大，全年研发支出金额合计992.30亿元，平均每家0.69亿元，较2010年增加27.73%。其中，深市主板上市公司平均研发支出1.23亿元，同比增加24.79%；中小板公司平均研发支出0.50亿元，增速为31.22%；创业板公司平均研发支出0.24亿元，同比上升37.75%，其占营业收入比重达到5.04%，高于中小板2.53%和主板3.05%的水平。

数据还显示，深市战略性新兴产业上市公司已达506家，占上市公司总数的35.41%，其中2011年新增98家。

成本上升趋势延续

年报统计显示，2011年，由于生产要素成本不断上涨，部分行业盈利空间受到挤压。以深市为例，如果剔除金融行业，2011年深市上市公司营业成本增速为18.90%，高于营业收入增速近0.8个百分点，导致毛利率同比下降。2011年期间费用率11.04%，较2010年上升0.15个百分点，利润空间进一步受到挤压。

在资金成本方面，2011年连续加息直接增加上市公司的利息支出，深市主板475家上市公司财务费用同比增长28.14%，其中利息支出同比增加12.16%。在劳动力成本方面，2011年深市主板、中小板和创业板上市公司职工平均薪酬支出涨幅分别为16.91%、15.48%、12.52%。总体薪酬占当期营业收入比重超过10%的上市公司547家，占深市全部上市公司的38.58%，较去年上升了6.28个百分点。

值得注意的是，上市公司经营活动现金流下降趋势明显。由于稳健的货币政策的实施，加之存货和应收账款占用资金的增加，2011年上市公司出现不同程度的经营活动现金流下降问题：深市上市公司经营活动现金流净值降幅达70.81%。其中，深市主板、中小板和创业板上市公司经营活动现金流降幅分别达55.15%、84.89%和95.83%。

现金分红水平提高

数据显示，2011年上市公司现金分红覆盖面及现金分红水平均有提高。

经初步统计，沪市共有571家上市公司在2011年报中提出了利润分配或资本公积金转增股本方案，占已披露2011年报公司总数的60.87%。其中，拟进行现金分红的公司有58.96%，拟分配的现金红利总额占全体公司净利润总额的比例为29.55%。分红公司数和分红比例均比2010年有所上升。

深市共1052家上市公司推出现金分红预案，占样本公司数的73.67%，同比上升8.4个百分点，现金分红覆盖面进一步提高。上市公司分红预案统计显示，2011年平均股利支付率29.19%。