据机械工业联合会数据显示，2012年前2个月，全国机械工业累计销售产值为2.34万亿元，同比增长12.08%，增速同比回落17.1个百分点，较2011年全年回落13.32个百分点。

整体而言，强周期的工程机械数据还在低谷，新兴行业如风电、光伏、核电也都没有表现出根本性的变化，一些受经济周期波动影响较大的中小公司2012年一季度业绩低于预期的居多。

不过，我们也注意到配网开关类公司一季度延续了2011年的增长势头，水电开发步伐仍在加快，特高压交、直流稳步推进，平高电气和振华重工如期实现盈利；一些与经济周期关联度不大的细分领域的公司也在持续增长，尽管它们的增长在周期类公司的下降中不是特别明显，比如煤矿安全设备公司尤洛卡、电网自动化公司四方股份、工业节能公司合康变频、LNG装备公司富瑞特装、由空分设备转型为气体供应商的杭氧股份等。

当经济调整持续了这么长时间，工程机械主要产品销售数据持续近一年的负增长之后，作为重要的中游行业，其销量近期明显回暖。3月份，推土机、装载机、压路机、挖掘机的销量环比数据均实现了两位数的增长，4月份情况将会继续好转。我们认为，二季度，结构调整仍是机械行业的重要任务，预计2012年机械行业收入增长15%左右，盈利增长在10%左右。