受“早放贷早收益”思路以及上年末贷款项目推迟因素影响，银行业历来存在年初集中放贷的传统

商业银行不仅要看信贷投放的数量和时间，更要看投放的对象、领域和效率

新年以来，银行信贷投放呈现快速增长的态势，引起了人们对于今年货币政策如何“预调微调”、贷款保持多大增幅、实体经济得到多大支持等问题的高度关注。有关专家认为，当前信贷投放形势符合稳健货币政策预期，银行业机构仍需按照“总量适度、审慎灵活、定向支持”的要求，着力优化信贷结构，更好地服务实体经济发展。

为何年初大投放

据业内人士透露，在今年1月的前3个工作日中，工、农、中、建四大行投放的新增贷款超过500亿元。有专家据此推测，同期全国金融机构新增贷款在1200亿元至1500亿元，今年1月的新增贷款预计可能会超过1万亿元。

“几乎每年都是这样，年初银行贷款都会呈现大的增长。”华夏银行特约研究员吴健雄在接受采访时说，银行业历来有着年初集中信贷大投放的传统，一方面是受“早放贷早收益”思路影响，另一方面也是因为上年末往往有很多贷款需求被压制，不少优质项目因为贷款额度用完而被迫推迟到新的一年，大量的贷款需求也会集中释放。

据吴健雄介绍，以前商业银行一季度的信贷投放通常会占全年贷款额度的40%，上半年会放出去80%，第三季度末会基本上用完贷款额度，第四季度往往就为第二年储备贷款项目。2011年以来，监管部门缩短了考核周期，由此前的按季考核缩短为按月考核甚至是按周考核。因此，银行业新增贷款基本按照全年4个季度3：3：2：2，季度3个月4：3：3的节奏，即季度新增贷款投放比例不超过3成，月度比例不过4成。

“在经济增速不会大幅回落的情况下，2012年贷款需求依然很大，银行信贷投放能力相应增强。”交通银行首席经济学家连平说，根据实体经济信贷需求的实际情况，监管部门可能会鼓励银行适度加快信贷投放步伐，但信贷投放显著放松的可能性也不大。

近期人民币存款增速迅速回升，也增加了银行的信贷投放能力。央行最新公布的数据显示，去年12月人民币存款新增1.43万亿，比去年同期多出4462亿元。但连平认为，受理财产品大量发行、委托贷款等融资快速发展等因素影响，商业银行仍将面临较大的存款压力。这表明，在一季度之后，银行信贷投放或呈回落态势。

如何实现均衡投放

央行日前召开的工作会议提出，要根据经济金融运行情况，综合运用利率、汇率、公开市场操作、存款准备金率等多种政策工具，调节好货币信贷供给，保持社会融资规模的合理增长。这就要求金融机构进一步提高信贷经营管理水平，科学制定绩效考核体系，确保信贷投放的均衡合理。

必须看到，当前银行贷款工作中存在着一些值得注意的问题，最显著的就是贷款投放呈现不均匀性。由于商业银行内部绩效考核及信贷管理体系过于强调贷款对当年利润的贡献，突击放贷的现象比较突出。贷款投放不均衡、不合理，既造成了投资和生产的波动，不利于经济的平稳持续发展，也影响银行业机构资产的安全性及自身利益的实现。

同时，相对于基本建设贷款、个人消费贷款以及银团贷款的大幅增长，工业企业生产性贷款增速相对较低，反映出商业银行投入生产性领域的信贷资金仍显不足，信贷投放结构也很不均衡。如何确保资金投向实体经济，有效解决实体经济融资难、融资贵问题，仍是当前银行业机构亟待解决的一道重大课题。

“信贷的均衡投放，要依据经济运行的实际需求来把控信贷投放的数量与节奏，使信贷市场达到供求均衡。”北京师范大学管理学院副教授王华春说，商业银行不仅要看信贷投放的数量和时间，更要看投放的对象、领域和效率，要把有限的信贷资金投向资金最短缺的行业和领域，实现信贷总量均衡、信贷结构优化。

“要坚持金融服务实体经济的本质要求，合理把握信贷投放总量、节奏和投向，促进经济结构调整和产业结构优化升级。”工商银行董事长姜建清日前表示，工行将着力支持先进制造业、战略性新兴产业、现代服务业和文化产业发展；着力支持消费结构升级和民生领域金融需求，促进消费对内需的拉动作用；更加积极主动地为企业尤其是小微企业排忧解难，为实体经济发展提供全面优质的金融服务。