A股市场2012年的第一个交易周并没有出现投资者期盼的“开门红”，反而继续下跌分化。

从盘面来看，上周四以创业板为代表的小盘股出现了大幅调整。创业板综指跌幅高达5.63%，居历史第三位，并拖累其他小盘股大幅下跌。值得注意的是，历史上该指数日跌幅超过5%的情况仅出现过4次，其他3次均在创业板综指推出的当月。市场人士认为，A股市场依然处在挤压估值泡沫的过程之中，这也是近期中小板和创业板大幅下挫的主要原因之一。在市场整体估值位于历史低位的情况下，结构性高估的情况未来一段时间存在着进一步修正的要求。

从资金面来看，新年首个交易周沪深两市合计净流出152亿元，上证综指周K线再次收于小阴线。从日流向观察，上周仅有的3个交易日中，前两日流出量均超过50亿元，较2011年最后一个交易周的日流出量有所提高，而上周五净流入金额仅为7亿元。从周流向观察，连续9周的资金流出刷新了历史纪录。不过，海通证券的仓位数据显示，截至2012年1月5日，主动管理股票与混合型开放式基金的双周平均股票仓位，对比2011年12月16日至2011年12月29日期间测算的偏股型基金的双周平均仓位，偏股型基金股票仓位的简单平均增加了2.75个百分点，处于2006年以来的高水平。

业内人士认为，市场整体长时间的下跌已经为短期反弹创造了空间，但市场仍未脱离筑底阶段，资金切勿盲目跟风，建议投资者可适当关注估值和行业基本面有保障的细分行业龙头公司。