股市震荡下行

受外盘大幅走高，商品期货集体上涨刺激，沪深股市2012年首个交易日双双高开，资源类板块受大宗商品价格上涨影响而走高，银行、地产板块双双飘红。随后沪深股市冲高回落，大盘呈震荡下挫态势，成交量小幅放大，上证综指再度失守2200点整数关口，尾盘报收2169.39点，跌幅达1.37%。

市场人士认为，大盘逐级震荡下行的主要原因有两个方面：一是PMI数据好转令投资者担心管理层政策适当放松或延后，部分资金失望后借高开大举出逃；二是早盘上攻遭遇20日线的压制，这是本轮调整行情第一次试探其压力，因此有大量的抛压出现。

从技术上看，底部三连阳，上证综指站上5日线和10日线都表明市场有冲高动能。需要注意的是，成交量能否有效放大将成为后市冲高的关键因素之一，同时还要看能否有持续性的热点出现，这两点将直接决定后期反弹的高度。如果在冲高过程中这两点都不具备，那么投资者还是谨慎观望为宜。

美元高开低走

1月3日，美国市场迎来了新年首个交易日，收盘下跌0.78%。美元高开低走，强劲的德国就业数据以及美国、英国和中国的制造业数据推动股市上涨，并推动欧元兑美元进一步从上周触及的15个月低位回升，欧元兑日元也从11年来的低位反弹。

与尚未走出债务阴霾的欧洲相比，美国近期经济数据增速亮眼。2011年11月美国成屋待完成销售指数跳升至一年半以来的高点，楼市透出复苏迹象；2011年12月芝加哥采购经理人指数显示，经济正在积累动能。

这些数据使美元避险需求受到抑制，非美货币获得喘息时机。从美元指数上看，近期最高触及80.85，仍运行于上升通道。交易员预计，美元指数在79.5一线有强力支撑，如能突破82，则今年一季度都有望保持强势。

沪金高位盘整

受国际金价反弹带动，上海期货交易所2012年首个交易日黄金期货全天高位盘整，至最终收盘时，主力合约上涨2.52%。

1月4日，沪金主力1206合约开于328.98元/克，终盘收盘327.30元/克，较前结算价上涨8.06元，震荡区间为325.67元/克至328.98元/克。沪金主力成交84538手，持仓大幅缩减至94996手。

消息方面，因美英经济数据利好，国际金价近日强势反弹，COMEX2月期金周二上涨33.7美元，至1600.5美元/盎司。

中信建投期货分析师朱遂科表示，伊朗紧张的地缘政治也提振了黄金市场人气。欧债危机暂时有所缓和，不过长期内仍是黄金市场关注的焦点。操作上，建议投资者参考美黄金背靠1600美元轻仓试多。

国债缩量上涨

2012年首个交易日，上证国债指数以131.45点高开，随后缩量上涨，收于131.44点，上涨0.05点，涨幅0.04%，全天走势较平稳，共成交0.33亿元，成交量处于低位；上证企债指数收于148.39点，下跌0.09点，跌幅为0.06%，成交金额为5.16亿元。

最新统计数据显示，本周公开市场将有10亿元央票、500亿元正回购到期，到期资金共计510亿元。

中国外汇交易中心数据显示，1月4日中国银行间7天回购加权平均利率大幅走跌，最新利率为3.4%，较前一交易日下跌298个基点。

中信证券分析师表示，7天回购加权平均利率下行，显示债市资金面正逐步好转，但市场观望情绪较强烈，今年春节前债市或将以震荡为主基调。

沪胶大幅下挫

1月4日，国内大宗商品市场涨跌互现，基本金属期价跳空高开，沪铜、黄金、油脂等涨幅居前。沪胶则高开低走，橡胶1205主力合约收于23655元/吨，下跌2.73%，盘中最高价24750元/吨。

受国内外经济基本面趋好影响，1月3日纽约原油期货价格再次突破100美元/桶大关，以铜为代表的LME有色金属期货集体小幅反弹，ICE棉花期货继续小幅反弹。

沪胶现货方面，上海全乳胶现货报价26800元/吨，进口复合胶方面，本周二新加坡20号标胶近月合约收盘为3293美元，合成胶现货价格节后有所下滑，齐鲁现货城合成胶报价下滑1000元-1300元。春节临近，部分贸易商出货意愿增加，但由于港上货物及时入库补充，保税区库存目前基本与前期持平。