数据显示，三季度上证综指下跌14.59%，深证成指下跌15.02%。投资者盼救市心切，“国家队”资金的动向备受关注。中国证券登记结算有限公司近日发布的2011年9月《中国结算统计月报》显示，社保基金9月在沪深两市各新增8个A股账户，合计16个账户。

此次新开账户是社保基金今年第二次新开A股投资账户，上一次是在今年3月份。当时的开户数也是沪深两市各8个A股账户，不过社保基金在新开账户的同时，各注销了10个账户，致使3月份社保基金A股账户数从168个下降到164个，减少了4个账户。而此次社保基金在新开账户的同时并没有销户，目前社保基金拥有89个沪市A股账户和91个深市A股账户，合计180个，超过了去年年底的168个账户，再创历史新高。业内人士认为，社保基金在此时大比例开户，一定程度上说明了社保基金正在择机入市。而作为“国家队”的社保基金，其投资布局也格外引人关注。

三季度39只个股成“新宠”

据Wind显示，截至10月25日，今年三季度社保基金现身142只个股的前十大流通股东名单，其中三季度增持68只个股、新进建仓39只，减持33只，持平41只。

数据显示，社保基金对其三季度新进的39只个股，累计持股数为1.6亿股，累计持股市值约22.83亿元。申银万国认为，从社保基金持有或新进个股的质地看，大多“物美价廉”，其市盈率在10倍至30倍之间，且三季报业绩多为增长，这也较契合社保基金的投资风格。

从持仓市值来看，三季度社保基金新进的队伍中，社保基金持仓市场超过5000万元的个股有14只，比较典型的是露天煤业。三季度全国社会保障基金理事会在露天煤业前十大流通股股东名单中位列第四位。而露天煤业的三季报成绩也较为突出，前三季度实现营业收入49.03亿元，同比增加11.56%。方正证券认为，考虑到露天煤业资产注入预期以及“十二五”时期巨大的发展潜力，维持公司“增持”评级。

此外，三季度社保基金持股占流通股比例超过2%的公司有15家。以方直科技为例，社保402组合和社保501组合分别持有55万股，各占方直科技流通股的5%，合计10%，位列于前十大流通股股东名单的前两位。业内人士指出，十七届六中全会后，随着一系列落实文化体制改革、促进文化产业大发展的相关政策出台，文化产业发展将全面提速，方直科技或将受益。

三大高成长性行业受青睐

从三季度的操作方向来看，社保基金增持的公司多数集中在电子、机械设备、农林牧渔等具备较高成长性的行业。

数据显示，三季度社保基金耗资3亿元增持电子股。截至10月25日，社保基金现身于12只电子股的前十大流通股东中，累计持股数量为3951.59万股，较上期的1876.37万股上升110.60%；三季度末持股市值约7.73亿元，较二季度末增长3亿元，增幅61.66%。以水晶光电为例，三季度中虽然被社保109组合减持，社保112组合更是退出十大股东名单，但是社保602组合却是首度进入十大流通股东名单，新进持有64.99万股。此消彼长之下，社保持股数量依然稳步上升。

机械设备板块方面，截至10月25日，24只机械设备股的前十大流通股东中出现社保基金，其累计持股数量为10615.99万股，较上期的8345.51万股上升27.21%；三季度末持股市值约16.48亿元，较二季度末增长1.14亿元，增幅7.43%。比较典型的是聚光科技，三季度有两个社保基金组合建仓聚光科技，累计持股数为159.81万股，持股市值为2358.83万元。

此外，社保基金对农林牧渔也颇为青睐，三季度中大湖股份新出现了社保604组合的身影，而社保107组合则对西王食品进一步增持。

下半年打新求质不求量

国投瑞银表示，上半年伴随着新股的破发潮，大批新股上市即破发，而下半年来看，新股上市首日即破发的现象明显减少。虽然下半年新股破发潮暂缓，但社保基金依旧持谨慎态度。

7月以来共计67家公司完成配售和网上发行，这些公司上市后仅8家公司上市首日破发，较上半年平均37.27%的首日破发率明显下降。其中7月和8月完成发行的新股没有1只上市首日破发，仅9月再度出现8只新股上市首日破发。上半年不少社保基金参与配售的新股上市首日也难逃破发命运，而下半年社保基金参与配售的股票仅2只首日破发。

数据显示，社保基金今年以来共计参与了93家公司的新股发行网下配售，其中上半年就占了近八成的数量，下半年以来参与家数明显变少，不过参与配售的公司质量上却明显好于上半年，不少参与配售的新股上市首日涨幅都比较喜人。社保406组合7月参与配售的瑞丰光电、社保504组合等3只组合参与的宁波建工上市首日都表现不俗，涨幅都在70%以上，6只社保基金组合参与配售的旗滨集团、4只社保组合参与的方正证券上市后表现也较为强劲。

在A股市场中，社保基金向来具有风向标的指示意义。当前股市走弱、市场酝酿着较强的反弹动力，在此情况下，社保基金接下来的投资布局必将更受投资者的关注。