○ 正是因为美国经济和政治制度存在不可调和的矛盾和困难，才最终造成其庞大的结构性财政赤字并引发债务危机

○ 实际上，美国经济在未来10年左右的时间内面临的核心问题是经济增长的结构性问题

○ 美国的人口年龄结构、资本市场的吸引力、美元波动对美国经济的副作用，以及新兴经济体的加速发展对美国高科技产业形成的新压力等，都可能导致美国经济进入一个相对长的结构性低迷增长阶段

正是因为美国经济和政治制度存在不可调和的矛盾和困难，才最终造成其庞大的结构性财政赤字并引发债务危机。不论从美国社会舆论还是国际社会的反应看，很少人会相信美国能真正解决好自己的问题，投资者更是担心，美国将无可奈何地面临又一个失落的年代。而美国经济的衰退，将给世界经济带来更大的震荡。

哈佛大学教授日前撰文称，21世纪的第一个10年，我们美国人一边挥霍无度，一边又无所顾忌地借贷。我们失去了21世纪的第一个10年。现在，我们又面临经济可能停滞不前，党派政治斗争相持不下，以及是否会失去本世纪第二个10年的危险。

债务上限的明争暗斗，让众多社会精英看到了美国经济近中期所面临的困境，感受到了政党政治置国家命运于不顾的蛮横，从而担忧美国经济已经进入一个结构性低迷增长期。

今天，美国政府的总债务已是美国GDP的96%，高达14.34万亿美元。另外，美国民间的房贷、购车贷款、受教育贷款以及信用卡借贷等也已高达13.5万亿美元。这两大债务意味着美国不分男女老少包括刚出生的婴儿在内，每个人的平均债务高达9万美元。

欠债总是要还的。由谁来还，向穷人加税由穷人来还？提高对富人的课税要富人还？甚至有不少美国人认为，美国的外债可以通过传统的方式抹掉，这就是多印钞票、使美元贬值。他们认为，只需数年的美元适度贬值，美国就可大幅降低对国外债主的还贷负担。

因为美元的霸权地位，美国政府可以通过不断发行钞票来减轻债务压力。但作为民众，却不得不面对日益严重的债务问题。国际金融危机后，没有储蓄习惯的美国人不但开始储蓄，且已把储蓄率推高近6%。从近中期的发展趋势看，美国人的储蓄率难以出现下降势头，而持续的被动储蓄对消费拉动型的美国经济增长已经形成明显拖累。

美国经济目前面临的最大挑战是失业率长期居高不下。9.1%的高失业率需要政府扩大开支创造就业机会，而债务上限方案中对增加政府开支的排斥，将长期打压政府提高就业的引领作用。没有就业增长就没有消费增长，更不会有房地产市场回升。次贷危机对美国民众带来的打击，直到现在仍影响房地产市场的回暖。在可预见的时期内，美国房地产市场将持续低迷，部分地区的房价甚至会出现下跌。与此同时，今天的美国企业虽手头有2.5万亿美元的流动资金，但由于看不到消费增长势头而不会加大投资、增加雇员。

实际上，美国经济在未来10年左右的时间内面临的核心问题是经济增长的结构性问题。首先，作为消费大国的美国，生活必需消费即使大幅度增长，国内创造的GDP增幅也非常有限，因美国这类商品制造业大多已转移到新兴经济体，这类消费的增加首先会提高美国的外贸赤字，而非美国的GDP。其次，作为服务业占主导地位的大国，国际金融危机后美国的服务业明显萎缩，近期内很难恢复到国际金融危机前的水平。第三，曾带领美国经济持续高速增长10多年的信息革命，今天虽仍在发展，但其对各个行业的渗透已接近饱和。第四，美国一直苦苦找不到新一波经济高速增长的突破口或增长点，虽然美国政府带动民间在新能源领域投入大量研发资金，但目前尚未对经济增长形成引领作用。

另外，未来10年左右，美国的人口年龄结构、资本市场的吸引力、美元波动对美国经济的副作用，以及新兴经济体的加速发展对美国高科技产业形成的新压力等，都可能导致美国经济进入一个相对长的结构性低迷增长阶段。这一阶段虽然有别于上世纪80年代前后的滞胀以及日本近年来的增长低迷，但主要特征仍将表现为增速过缓以及低利率和高赤字。最终，美国很有可能因这类结构性增长低迷，不仅将失去21世纪的又一个10年，同时也将拖累世界经济的复苏。