欧洲银行监管局近日公布的欧盟第二轮银行压力测试结果显示，在接受压力测试的欧盟21个成员国的90家银行中，有8家银行（西班牙5家、希腊2家和奥地利1家）未能通过测试，另有16家银行勉强过关。欧洲银行监管局指出，8家未能通过测试的银行约有25亿欧元的资本金缺口，需要立即着手补充资本金；16家勉强过关的银行将被列入重点观察名单，应进一步提高资本充足率。受欧盟第二轮银行压力测试结果未能消除市场对欧洲银行业担忧的影响，欧洲主要股指在7月18日普遍大幅下跌，金融时报100指数、法兰克福DAX指数和巴黎CAC指数的跌幅分别为1.55%、1.56%和2.04%。

有关欧洲银行压力测试的争论已久，备受关注。测试结果公布后各方的反应表明：官方充分肯定，市场普遍质疑。

总的看来，欧盟和大多数成员国政府对测试结果基本满意，认为欧洲银行业总体健康稳固，对欧洲银行业前景表示乐观。欧盟委员会表示，第二轮欧洲银行业压力测试结果表明，欧洲大多数银行抵御冲击的能力已增强，但仍需对欧洲金融业保持高度警惕。欧洲央行认为，压力测试结果是增加金融系统透明度的好方法。国际货币基金组织对欧盟此次银行业压力测试结果表示欢迎，同时强调银行提高资本充足率的重要性。

相比之下，多数市场投资者和经济分析师则对测试结果提出质疑，认为这次测试结果并不能真正反映欧洲银行业的实际状况，欧盟也许难以实现打消投资者疑虑和增强市场信心的初衷。

去年7月，欧盟曾对欧盟20个成员国的91家银行进行了类似的压力测试，有7家银行未能过关，资金缺口为35亿欧元。然而，就在第一轮压力测试后不久，曾经通过了压力测试的爱尔兰联合银行就出现了危机并寻求政府救助，最后引发爱尔兰主权债务危机并迫使欧盟向爱尔兰施以援手，欧盟银行压力测试的可信度也因此大打折扣。所以，在第二轮压力测试之前，人们就开始对即将进行的银行压力测试展开激烈争论。部分市场分析人士在测试结果公布之前曾预测，欧盟将有5至15家小型银行不能通过压力测试，这些银行的资金缺口超过100亿欧元。

为消除市场质疑，负责具体测试的欧洲银行监管局在第二轮测试前放出风声称，今年银行压力测试的标准和严格程度都将会高于去年，如今年测试所假定未来两年经济受到的冲击更为猛烈，今年测试对银行资产负债表的考验更为严格，以防止银行通过调整经营业务来规避压力测试。此外，今年测试的资本标准要求也更为严格，并加入了有关银行如何应对融资利率上升的新内容。实际上，欧洲银行监管局今年压力测试的假设情况是：2011年欧元区经济萎缩0.5%，欧洲股市下跌15%，主权债务给银行带来损失，接受测试的银行是否能够保证其一级核心资本充足率达到5%。欧洲银行监管局表示，基于对各家银行截至今年4月底的数据分析，如果有关银行在上述假设情况下的一级核心资本充足率达不到5%，则属不合格。

欧洲银行监管局提供的统计资料显示，参加第二轮压力测试的90家银行经济总量约占欧洲银行业的65%，占每个成员国银行业中至少一半的比重。所有接受压力测试的银行都持有希腊发行的政府债券。

值得注意的是，欧盟所有参加测试的大型银行都通过了本轮压力测试，所有葡萄牙、意大利、法国和英国的银行也都通过了压力测试。不过，这种好于市场预期的测试结果已经引发了市场的广泛争议和质疑。有关分析人士指出，本轮银行压力测试假设的压力远远不够，标准尺度过于宽松，因此测试结果的可信度值得怀疑。同样，本轮测试的假设情况并没有包括希腊债务违约，忽略了目前欧洲银行业面临的最大风险。鉴于欧元区主权债务危机现状，这次对欧盟银行业的“体检”并不能真正反映欧洲银行业的实际健康状况，难以缓解投资者对欧洲银行系统的担心。

欧洲主权债务危机已经持续15个月之久，投资者和分析师主要担心欧洲商业银行持有受主权债务危机冲击的希腊、爱尔兰和葡萄牙等国发行的国债。如果这些国家发生债务违约，欧洲银行可能会首当其冲地遭受巨额损失。目前，多数市场人士担心，希腊债务违约也许难以避免。根据本轮压力测试，欧洲银行持有的希腊债券将面临约15%的“减值”，但多数市场分析人士预计，到某个时点希腊债券“减值”幅度可能高达50%。通过这轮测试，部分透露了欧洲银行持有有关国家国债的情况：截至2010年底，欧洲银行持有982亿欧元的希腊国债，其中约有三分之二为希腊银行持有，另有9%和8%分别为德国和法国银行持有；欧洲银行持有522亿欧元的爱尔兰国债，其中约有61%为本国银行持有；欧洲银行持有432亿欧元的葡萄牙国债，其中约有63%为本国银行持有。上述数据表明，一旦希腊债务违约，持有大量希腊国债的欧洲银行将会遭受重大损失，有可能引发欧洲银行业危机。

本轮压力测试暴露了欧洲银行业面临的另一大潜在风险：欧洲商业银行对受主权债务危机冲击的希腊、爱尔兰和葡萄牙等国机构和个人发放的商业和零售贷款（如房屋抵押贷款、小企业贷款、公司债券和商业房地产贷款等）数量非常庞大，但是压力测试并没有考虑到经济恶化对银行商业和零售贷款的影响。据统计，法国最大的4家银行和德国12家银行在葡萄牙、爱尔兰、意大利、希腊和西班牙发放的商业和零售贷款总额分别约为3000亿欧元和1740亿欧元，远远高于上述银行对这些国家国债的持有总额。如法国4大银行向西班牙客户发放的商业和零售贷款总额为510亿欧元，远远高于4大银行持有西班牙150亿欧元国债的总额；法国4大银行向希腊客户发放的商业和零售贷款总额为330亿欧元，是4大银行持有希腊国债总额的三倍还多。如果这些国家的经济状况进一步恶化，那么这些非主权债务出现违约的风险也会加大。这就意味着欧洲商业银行在商业和零售贷款领域面临的潜在风险也相当大。