近日，我国一季度经济数据出炉。6年来首次出现的贸易逆差和CPI“破五”等引人关注。对此有关经济专家认为，我国货币政策效果明显，通胀能够得到比较有效抑制。但受各因素影响，CPI仍将继续保持高位运行，需继续保持价格总水平稳定，重点保障低收入者正常生活。

政策效果显现

一季度价格趋稳

据国家统计局数据显示，今年1月份居民消费价格同比上涨4.9%，2月份居民消费价格同比上涨4.9%，3月份居民消费价格同比上涨5.4%。

国家发展研究中心研究员张立群表示，从一季度的CPI变化来看，价格上涨幅度较多，但主要是翘尾因素影响，总的来说，当前价格的涨幅不是在上升通道，而是在下降通道，价格趋势在下降，全年物价指数会呈现出“前高后低”的态势。

张立群认为，从今年一季度情况来看，今年我国采取的货币政策效果明显，引起我国价格上涨的货币形势处在收敛当中，货币供给量的增长速度继续在减慢。此外，人民币新增贷款增速比去年大幅度减少，包括房价、食品价格现在都是在收敛的状态，3月份房地产交易量开始萎缩，4月份还在发展，这种情况已经对企业的资金链有所影响，在一线的城市房价会出现拐点，这些变化会在物价指数中有所反映。

国家信息中心预测部主任范剑平表示，国际金融危机之后我们的刺激政策退出比较及时，各方面落实的有效性也是比较明显的，在大多数新兴市场经济体中，我们的物价指数还是比较好的，货币政策的高频操作都是非常有力的。据现在测算，二季度的CPI上涨可能和一季度不相上下，而由于翘尾因素影响，下半年可能会因为翘尾因素减弱，CPI有下降的可能。

全年CPI同比或涨4%至4.5%左右

对于今年我国CPI的涨幅以及全年的物价水平走势，国家发展改革委宏观经济研究院副院长陈东琪说，二季度特别是5月份的CPI可能比前几个月要高一点，下半年的物价水平会有所收敛，整体来看今年的物价会在较高的水平，可能在4%-4.5%左右，但全年的物价水平是可控的。

陈东琪认为，从经济总量和物价总水平来看，即物价与GDP的关系，只要GDP较快增长总体稳定，CPI就是可控的。只要GDP控制在10%以下，物价总水平就能稳定下来。同时从去年的宽松货币政策调整到今年的稳健货币政策，也给了我们信号。货币政策的实施，会使物价水平控制在一个合理水平。今年的总需求与总供给都会较为稳定。

宏观调控政策是稳物价关键

对于如何保证物价稳定，陈东琪指出，稳定物价的关键是宏观调控政策。

首先，要保持平稳的经济增长，要让GDP保持在相对稳定的状态下，以此来控制物价水平，GDP要保持在32年来稍微偏下一点的水平；二是要调控好货币政策，保持均衡的调控力度；三是要保供给，保证农产品和工业品的稳定供给，不要出现大幅度减产；四是调控需求，在拉动需求的同时不合理的需求还是要有所控制特别是公共需求；五是尽量减少外部因素对我国物价水平的影响。

范剑平认为，今年我国为稳定物价采取了一系列货币政策，然而，货币政策的实施不会产生立竿见影的效果，它的滞后期是9至12个月，从去年四季度开始货币政策高频操作，可能到今年3至4季度政策效果可能比现在更加明显。所以从央行的货币政策来看，已经起到了抑制通胀的效果。