本报讯 记者刘溟报道：中信证券研究部春节假期结束后发布的最新研究报告认为，假日的股票、商品和货币市场表现略显平淡，各个品种波动幅度不大，但平淡的背后并不平静，假日市场反映出来的几个特征需要重点关注：美国市场乐观情绪上升，资金进入风险资产。商品价格回落难度较大。出于对经济复苏的良好预期，金属和原油价格仍然在高位，而农产品价格则受冬季极端天气影响，仍有可能继续上扬。美国发布的创新战略将对相应的新兴产业构成利好影响。

中信证券研究报告表示，相对于节前，业绩、资金、两会、产业政策、项目开工等因素成为市场新动力。本次加息短期释放了对紧缩政策的模糊担忧，市场再次进入数据观察期；房地产政策已经推出，未来应密切观察基本面的变化情况；资金市场的流动性在节前达到顶峰，节后信贷和准备金政策将会有所明确，减缓资金压力；春季开工需求落实将会推动周期品的补库存需求。

中信证券研究部认为，估值低位是市场信心的基础，市场结构性调整已经充分，2月份至3月份市场底部抬高过程中个股具备表现机会。三个月来，沪深300指数的估值一直在14倍左右，而11年的估值已经在12倍，但个股已经有大幅调整。由于较长时间以来以银行、石油石化、煤炭为主体的大盘股估值稳定，市场结构性的分化非常明显。

2月份至3月份投资风格上应以挖掘价值股、蓝筹股、低估值股为主。前期调整使得大量高估值、高成长公司回归价值本源，投资思路可以有两条主线：一是年报行情，业绩高增长、超预期、高分红的行业和公司，如农业、保险、水泥、机械、建筑等板块；二是产业政策推动行业，如节能环保、高铁基建类的公司。