10月29日下午，记者在创业板市场与战略性新兴产业发展研讨会上见到西部证券股份有限公司总裁祝健时，他略为兴奋地告诉记者，他们作为保荐人的西安启源机电装备股份有限公司，正在进行首次公开发行股票并在创业板上市网上路演。这已是西部证券作保荐在创业板上市的第三家企业。这一年多来，他最深的感触就是，创业板市场对创新型成长型中小企业产生了巨大的集聚和示范效应。

  “以前，我们在企业调研时发现陕西其实有很多优秀的高科技企业，无论是研发还是管理都有优势，包括一些民营企业在内。但这些企业的领导人总觉得证券市场距离自己还很遥远，甚至跟自己无关，更不用说充分运用金融手段实现竞争力的提升了。”祝健介绍说，随着一家家陕西企业登陆创业板并取得不错的表现，对当地其他企业的震动非常大，带动了越来越多的企业家重新认识资本市场的力量，并重新定位自身企业发展愿景。

  作为一个正在不断发展和完善的全新融资平台，创业板的这种集聚和示范效应令人欣喜，广大投资者期待着它的资本示范作用能够尽快支持和带动一批专、精、特、新的中小企业发展，既让它们借力资本市场实现科学发展，也为创业板市场不断提供优良的投资资源。

优化资源配置 搭建成长平台

  创业板启动以来，它的超募现象就十分引人关注。据统计，截至10月26日，134家创业板公司超募资金达609.06亿元。这种情形的出现，除了主要因为创业板发展刚刚起步，面对全国市场的资金，它的容量尚小，超募在所难免之外，还有业内人士分析认为，这从另一个角度来看，恰好说明了各类资金，尤其是民间资金，对于参与股权投资、对于投资中小型高新技术企业的高度热情。

  一边是各类社会资本、民间资金热情地寻找高成长性的企业或高新科技项目，另一边，则是大量创新型成长型中小企业由于规模小、可抵押资产少等原因，长期面临融资难的局面。“而创业板的适时推出，则为完善企业融资通道，解决创新型中小企业直接融资难的问题开了个好头。”中信证券股份有限公司总经理程博明说，“这一年来，创业板有效发挥了资源配置功能，引导社会资源向具有竞争力的新兴行业和高成长性的企业集聚，促进了一批代表未来发展的高科技企业成长，为加快经济发展方式转变作出了贡献。”

  而且，据鼎晖创业投资管理有限公司董事长吴尚志介绍，他们在选准企业进行股权投资后，也会积极协助所投企业改善治理结构，提高盈利能力，加快企业与资本市场的接轨步伐，发展成为高质量、可持续发展的上市公司。一个上市前成功的“助跑”过程，一般都要花3至4年的时间，将有效地提升公司质量。

  数据显示，截至10月22日，130家创业板上市公司中，非国有控股企业123家，占比94.62％；有创业投资参与的企业88家，占比67.69％，而且创投资金主要投向了高科技企业。此外，以9月30日收盘价计算，各类风险投资所投企业在创业板上市所获平均投资回报率达到11.36倍。这既表明创业板市场极大地推动了民营经济的发展，促进了创投产业链的进一步完善，而且创业板市场为风险投资完善了退出机制，创造了风险投资业蓬勃发展的必要条件。据不完全统计，全国创投基金规模目前已经达到数千亿元，仅深圳地区就有近400家创投机构和近2000亿元创业投资资本。由此，中国证监会主席尚福林指出，“创业板对民间投资的带动效应日益显现，高新技术企业风险投资和资本市场良性互动的格局正在形成。”

  日前已完成披露的创业板公司今年三季度财务指标显示，以10月29日收盘价计算：医疗器械厂商乐普医疗以3.04亿元排在净利润榜榜首，同比增长41.27％；中高端工业设备制造商汇川技术以每股1.87元排在今年前三季度每股收益榜榜首，比上年同期增长130.86％；信息技术行业的国民技术以每股24.51元排在三季报期末每股净资产榜榜首，比上年度期末增长801.10％。这3位榜首都属于拥有核心自主技术的企业，显示出具有创新能力的新兴产业企业在创业板的助力下展现了巨大的发展潜能。

推动成果转化 激发创新活力

  具体谈到企业在创业板上市后的变化时，创业板首批上市公司之一乐普医疗的董事长孙建科深有感触地说，“我们这些以前泡在实验室埋头搞科研的人，现在才知道，资本是推动高新技术企业发展的‘核动力’。”

  通过上市募资，乐普医疗不仅实现主业产能的快速扩展和市场份额的显著提升，尤其是在创新能力建设上有了新的突破。他们加快了7大研发平台的建设进程，构建起了完整的创新体系，比如在最新一代无载体药物支架等产品的研制方面，已具有国际领先水平。

  此外，银河磁体董事长戴炎回忆创业经历时也认为，创业板也将带动一大批还没有上市的公司在发展的过程中主动地注重规范的运营、持续的创新、快速的发展以及人才队伍的建设。他认为，创业板不仅将引导企业搞技术创新，更引导科技界、学术界从技术创新转向产业创新，学习新的知识，要在发展模式上也努力进行创新。

  动力有之，“压力”亦有之。今年8月15日登陆创业板的达刚路机的董事长、总经理孙建西对记者表示，上市后压力明显增大，“逼迫”着公司完善治理结构、提升管理水平，因为现在不仅要对股权投资者负责、对员工负责，还要对二级市场投资者负责；不仅要“操心”着营收、成本、利润，还要“操心”着股价、市盈率、市销率，与上市前完全不同。这些都“逼迫”着她及公司管理层高度关注如何投入技术创新提升竞争力。

  化压力为动力，化“操心”为信心。10月26日刚刚登陆创业板的华策影视的董事总经理赵依芳认为，资本市场将给文化产业的大繁荣大发展插上腾飞的翅膀，成功踏上创业板平台后，她更加充满决心、信心。

  2009年年报显示，58家披露年报的创业板公司的研发支出金额总计为8.23亿元，平均每家公司研发支出占营业收入的比重为6.6％，较2008年的5.76％提高了14.58％。此外，据披露，今年上半年创业板公司约91.24％的利润额来源于主营业务，也很好地体现了创业板公司须主营业务突出的定位。

  截至11月5日，创业板上市公司又新增到了137家，正在加快迈出扩容步伐。而且从股价和市盈率来看，整个市场投资逐步向价值投资的理性轨道回归。“借鉴中小企业板的发展轨迹来看，今后两三年的发展阶段对创业板至关重要。”深圳证券交易所总经理宋丽萍说，一方面是因为已上市企业募集资金的使用效果将接受市场检验；另一方面，创业板能否充分引导有发展潜力的上市公司进入市场也面临着考验。诚如宋丽萍所言，如何能更好地发挥创业板对成长型、创新型企业的价值发现和提升功能，如何更好地让投资者分享到资本市场改革创新的“果实”，值得各方市场主体继续为创业板健康美好的明天而共同不懈努力。