最近一段时期,A股市场“概念炒作”之风有所抬头,从锂电概念到园林概念,甚至海产品概念,可谓层出不穷。由于A股市场中小投资者居多,概念的光环往往更容易引起投资者的关注度,以至于不少中小投资者卷入一轮又一轮的“概念炒作”中,忽视了“热点”的背后往往更多的是风险和教训。从股市的规律来看,一般暴涨之后必有调整,投资者一定要警惕“概念炒作”中的风险和危害。
深圳证券交易所的数据显示,今年7月份以来,某只锂电概念股票涨幅高达315.49%,而同期深证成指和中小板指仅分别上涨20.58%和25.49%。
该股如此巨大涨幅的背后,是广大中小投资者跟风买入。据统计,8月16日至9月1日,该股股价从27元涨到47元,其间,投资基金、社保、券商自营等专业机构投资者无一买入,一般机构投资者买入占比仅为0.63%,而买入量在1万股以下的个人投资者买入占比为54.85%,买入量在5万股以下的个人投资者买入占比为83.61%。
值得注意的是,和冷静旁观的机构相比,众多中小投资者在追高买入的同时,是否注意到该股有关概念背后的风险。拟投资的锂电项目建设周期为38个月,还不包括非公开发行审批所需时间;公司披露该项目可能存在的审批、技术落后应被淘汰以及市场竞争等风险;该项目可能给公司带来的年均2.244亿元净利润,还仅仅是一个预计值,项目评估工作还在进行中,等等。
再如某只创业板首批上市的股票。该股上市首日后,在农机连锁“概念炒作”下,股价持续走高,2009年11月2日至12月3日,短短20个交易日内股价上涨了154.55%,最高价达96.5元。而深交所的数据显示,期间买入的主要是中小个人投资者。投资基金、社保、券商自营等专业机构投资者无一买入,一般机构投资者买入占比仅为0.93%,而买入量在1万股以下的投资者买入占比为48.56%,买入量在5万股以下的投资者买入占比为82.71%。
而“概念炒作”之后,该股股价逐步回落。2009年12月4日至2010年1月28日,股价在38个交易日内累计下跌46.24%,最低股价跌至47.02元,较最高价下跌51.27%,截至2010年9月8日,该股复权价格为62.56元,较最高价仍下跌35.17%,许多攀高追涨的中小投资者损失巨大。
其实,“概念”可能意味着对市场未来走向的深入挖掘,但也可能仅仅是一个市场炒作的借口。作为中小投资者,追随各类小道消息和热点概念,跟风炒作,结果经常是赚少亏多,甚至长期套牢。
市场上类似的教训很多,“概念”往往只是一时。只有公司拥有良好的现金流量、不断增长的盈利能力、不断增长的市场占有率,才能受到市场的最终认同,才能给投资者带来长期的回报。否则仅靠概念,难以持久。
据了解,目前沪深证交所正严密监控各类“概念炒作”,对个别投资者利用“概念炒作”操纵市场的,将精确打击,涉嫌违法违规的将上报证监会查处。因此,广大投资者务必时刻牢记风险、合规交易、理性投资,切勿盲目跟风炒作。