□ 本报记者 王 璐

  战略性新兴产业是新兴科技和新兴产业的深度融合，代表科技创新和产业发展的方向，新材料行业尤为如此。

  随着上半年业绩的相继披露，新材料行业的上市公司备受瞩目。受益于政策倾斜和市场需求，行业的“科技”和“产业”融合正在加速，这也成为行业高速发展的“助推器”，今年上半年多家公司实现了业绩翻番。

  随着科学技术发展，人们在传统材料的基础上，根据现代科技的研究成果，开发出新材料。新材料按组分，有金属材料、无机非金属材料（如陶瓷、砷化镓半导体等）、有机高分子材料、先进复合材料四大类。

  “十二五”期间，我国新材料发展重点将围绕5个方向进行：现代交通运输方向，包括轻量化汽车、高速铁路、远洋货轮等；高效清洁能源方向，涵盖了半导体照明（LED）、风电、太阳能及能量存储系统，热核聚变等；环境资源方向，包括清洁煤化工、秸秆材料综合利用，镁、稀土等稀有战略性资源材料；民生产业方向，包括城市化进程中所需要的绿色建筑材料，文化娱乐、传媒介质等领域所需的新一代显示材料；生物医药、医疗器械领域所需材料等。

  新材料的细分领域庞杂，A股市场上涉及大约70家上市公司。目前，研究机构一般按照应用领域和研究热点，把新材料产业划分为12个主要领域，包括电子信息材料、新能源材料、纳米材料、先进复合材料、先进陶瓷材料、生态环境材料、新型功能材料、生物医用材料、高性能结构材料、智能材料、新型建筑及化工新材料。

中材科技

研发实力保证利润率增加

  公司是特种纤维复合材料行业惟一全能的国家级高新企业，高强玻纤领域国内市场占有率超过90％。上半年实现营业总收入10.41亿元，同比增长81.18％；实现营业利润1.54亿元，同比增长230.12％；实现归属于母公司的净利润8209.16万元，同比增长241.05％。

  营收大幅增长主要是由于：1、风电叶片产能的扩大，八达岭和酒泉新建的各500套／年（1.5MW）产能的生产线分别于2009年6 月和2009年底建成，因而叶片销售规模较去年同期扩大；2、覆膜滤料产品销售规模较上年同期扩大，销售收入增幅84％。上半年毛利较上年同期提升2.51个百分点，达到32.9％，主要是毛利相对较高的风机叶片销售占比提升所致。

  目前公司1.5MW 40.25 米叶片产能1300 套，公司1.5MW 叶片产品长期质量美誉度高，价格下行斜率或小于同业竞争者，并且公司3MW 叶片产业化速度及规模领先同业（预计明年二季度建成投产），通过不断的产品创新和规模效应，可以保持利润率水平。

  公司拟非公开发行5000万股，收购风机叶片业务子公司————中材叶片35.29％的少数股东权益，控股比例将达到89.41％。

  公司在近两年处于黄金发展期，虽然1.5MW 叶片价格可能下调，但产量依然翻倍增长，且新产品产业化速度领先同业，可享受高毛利。公司具备科研院所的背景，在特种纤维复合材料领域的研发实力国内无出其右，近年逐渐以市场为导向，使得科研成果的转化速度加快，预计汽车发动机复合材料或将成为下一处蓝海。

西藏矿业

资源优势 布局长远

  西藏矿业上半年营业收入1.47亿元，同比增长153％；营业利润759万元，同比增长102％；归属母公司股东净利润906万元，同比增长126％。 

  为了解决产能瓶颈，公司5月份通过了定向增发预案，将以不低于21.89元／股的价格募集14.54亿资金，主要用作与扎布耶盐湖工程和白银扎布耶项目，预计项目期约为两年，投产后公司锂精矿产能将达到26000吨，碳酸锂产能15000吨，而产能的增加还会大幅降低公司的边际成本，使得公司完成向世界级锂资源企业的转变。

  定向增发将释放公司锂资源潜力。公司拥有锂储量全国第一、世界第三大的扎布耶盐湖20年开采权，而锂作为电动汽车电池关键材料，是目前最受瞩目的有色金属之一。实际上，公司扎布耶项目于2006年已投产，但受到设计技术以及基础设施制约，项目5000吨的设计产能未能达产。 

  未来三年仍是耕耘期。在电动汽车推动下，未来10年全球锂需求将大大增加，但是由于未来三年全球将有超过7万吨的新增锂产能投产，平安证券预计在2013年前全球锂行业仍将处于供过于求阶段，但是随着电动汽车技术路线成熟以及产业化，全球锂行业供不应求的拐点有可能在2014年左右出现。结合公司的定向增发计划，两年后新增产能的投产将与行业的拐点相匹配，这将实现公司世界级锂资源企业的内涵价值。

  引入战略投资者也为西藏矿业未来的锂产业链扩张打下了基础。7月2日，公司通过决议拟在西南联合产权交易所以挂牌转让的方式出售持有的扎布耶公司6％的股权，挂牌价为2.46亿元，交易完成后，公司持有扎布耶公司50.72％的股权，仍为扎布耶公司控股股东。根据转让条件，受让方必须为下游锂电池或相关材料生产商，且其净资产不低于20亿元，满足条件的战略投资者的引入将使得公司未来新增产能的下游市场得到保证，从侧面完善锂产业链的扩张。

横店东磁

太阳能业务成为增长点

  横店东磁发布2010年半年报，公司实现营业收入10.18亿元，同比增长81.98％；归属于股东的净利润1.26亿元，同比增长150.88％；每股收益0.31元，同比增长158.33％。

  经营业绩的大幅提升主要是因为公司新投资的太阳能电池片、硅片项目产生的利润所致。同时，磁性材料业务也是订单饱满、运行良好。

  横店东磁上半年主营业务收入主要来自永磁铁氧体、软磁铁氧体和太阳能单晶硅电池片，三者分别贡献营业收入4.14亿元、4亿元和8366.87万元，分别占总营业收入的40.67％、39.29％和8.25％。

  半年报资料显示，上述三种产品的毛利率分别为33.94％、29.78％和18.62％，其中太阳能单晶硅电池片毛利率较低是新投入产品，且尚未达到预期收益。

  据浙商证券研究报告显示，横店东磁销售收入大幅提升主要归因于下游需求回暖，公司订单饱满，满负荷运转。而公司盈利能力的提升则主要归因于：软磁事业部成功推动产品结构的优化，使得DMR95和DMR47新材料全面替代传统的DMR40等材料，成功开发一体式YR50材料，高温铁硅系列材料等。

  公司半年报显示，横店东磁前期增发募集资金项目和非募集资金项目在报告期内尚未达到盈利预期，但从项目的投入进度看，基础设施已经基本完成，这些项目可能短期内就将给公司贡献大幅业绩。

  横店东磁在半年报中预期今年前三季度净利润同比增长80％—130％；2010年全年净利润同比增长130％—160％。去年横店东磁净利润1.62亿元，如按全年140％增长计算，横店东磁全年净利润将达到3.89亿元，折算每股收益为0.95元，对应目前股价市盈率为22倍。

  太阳能电池片产业已形成不可阻挡的发展热潮，以欧美为主的全球太阳能光伏发电应用市场年均复合增长率达到45％。横店东磁的光伏业务产能扩张速度超出预期。

中环股份

全年业绩有望翻两番

  中环股份在奉上一份业绩反转的半年报之后，又乐观预期三季度净利润增幅为150％—200％。分析人士预计，今年三四季度可能成为中环股份业绩快速拉升的拐点。

  中环股份今年半年报实现扭亏为盈，同时毛利率同比增加了10个百分点。公司有关人士表示，2009年公司盈利能力不如意，遭遇国际金融危机是一方面原因，另一方面原因是公司当时尚处于产业转型和结构调整期。

  而今年二季度，公司的机构调整基本完成，公司多个募集资金项目都会在三季度开始发力，不再是公司的包袱。经过结构调整之后，中环股份的主营业务包括硅材料生产、半导体器材以及新能源三个大方向，其中以新能源和节能型产业为基本导向。

  分析人士表示，以上多重利好因素可能使得公司今年三四季度成为业绩快速拉升的拐点，其中四季度业绩环比将好于三季度，公司的管理也将从低效向高效转变。预计2010全年的净利润增速可能达到200％，而2011年的业绩增速甚至可能超过200％。

  而对于多晶硅价格提升对公司毛利水平的影响，多晶硅价格长期还将是下降的趋势，随着国内国外已投建的多晶硅产能陆续释放，目前多晶硅供应紧张的局势将得到缓解。公司的产能调整将考虑行业供需周期波动，尽可能规避可能存在的过剩风险，例如在应对多晶硅成本波动方面，公司将采取与上游战略合作者建立产业联盟的形式，将成本稳定，降低风险。在业务扩产方面，公司也是在拥有技术优势的基础上，基于市场需求并充分预测未来供需形势的基础上决定的。