阳光私募基金，也叫做证券投资集合资金信托计划，是借助信托公司发行，经过监管机构备案，资金实现第三方银行托管，有定期业绩报告的投资于证券市场的产品。其实质就是追求绝对投资收益的信托产品。 

  截至8月31日，近一月私募基金平均收益为1.93％（仅取8月20日—8月31日公布净值的379只私募基金），高于沪深300指数全月上涨1.2％的水平。从投资收益来看，业绩排名在前三分之一的优秀私募今年以来、近1年、近2年分别取得4.29％、16.89％、65.24％的收益，远远超过券商理财产品和公募基金的业绩。 

  那么，私募基金缘何跑赢公募基金呢？我们不妨从以下几个层面进行分析。 

  首先，从管理人层面上来看，近年越来越多的优秀公募基金经理和券商的元老级投资人加盟了私募基金，再加上一些优秀的民间投资人士，私募基金行业人才来源丰富。相关统计显示，随着私募基金爆发式的发展，8月份有25％的私募公司进行了人员扩充，扩张幅度最大的达30％。这些加入私募基金的人投资经验丰富，且拥有个人特有的、行之有效的投资理念、策略和方法，从而保证了产品的收益。 

  公开信息显示，公募基金正遭遇日益严重的人才流失。今年上半年，共有78只基金公告基金经理离任，且多位转投私募基金。基金经理的出走，使公募基金资深投研人才短缺问题日益暴露，基金经理团队越来越年轻化。现任376位基金经理中有约22％的基金经理岗位从业年限不足1年；约24％的基金经理岗位从业年限在1年至2年；仅有30名、不足8％的基金经理岗位从业年限在5年以上；而基金经理岗位从业年限在10年以上者只剩华夏基金的王亚伟、汇丰晋信基金的林彤彤、华安基金的尚志民3人。 

  其次，从资金管理规模上来看，相对于公募基金几十亿元、上百亿元的规模，私募基金规模一般只有几亿元到几十亿元。好买基金研究中心调查显示，今年8月平均每家私募基金公司管理产品5.74只，平均管理总规模10.33亿元。其中，最小的基金公司管理规模为5000万元，最大的已达到35亿元。由于资金规模相对较小，私募基金可以根据各类资产的市场变化趋势和风险收益比较判断，对不同类别资产的配置比例进行动态调整，通过操作的高度灵活性和持仓品种的多样化，使之创造高额收益成为可能。 

  此外，私募基金成立时，都会选择稳定可靠、信誉好的合伙人，这也就迫使私募基金在成立和运作中行为谨慎。这种自律性和内压式的自我管理模式，也有利于回避风险，减少外界监管的成本。从这个方面来讲，私募基金相对于公募基金管理基金的做法更值得肯定。 

  资料显示，从2004年起，私募基金开始与信托公司合作，推出信托投资计划，标志着私募基金正式开始阳光化运作。而2007年我国《合伙企业法》的正式施行，标志着私募基金开始建立合伙企业，其国际化步伐明显加快。目前，阳光私募基金已成为A股市场的新兴力量。

  据好买基金研究中心统计，截止到6月底，通过信托平台发行的证券投资类阳光私募基金已达470只，其中2007年之前成立的基金仅有11只，2007年至2009年发行基金的数量分别为80只、95只、169只，而今年新成立的已达到115只。目前，非结构化阳光私募已超过500只，其规模已达近千亿元。而从成熟市场的私募基金发展来看，私募基金的发展规模远大于公募基金，这足以说明私募基金发展的前景和潜力。 

  不过，从投资人的收益上来看，公募和私募基金近两年的市场表现各有输赢。数据显示，在行情不好的时候，私募基金操作灵活的优越性比较明显。但在行情好的情况下，两者相差并不大，尤其是在私募基金提取了不菲的业绩报酬后，投资人得到的收益并不一定比公募基金收益高。此外，公募基金投资门槛低，1000元即可投资，适合大多数人，而私募基金起点较高，少则100万元，多则300万元。因此，投资者在选择公募基金或是私募基金时，不可盲目追求潮流，还是要结合自身的实际情况来选择。