近日，上海证券交易所携手易方达基金公司推出A股市场首只中盘指数基金————易方达上证中盘ETF及其联接基金。上证所总经理张育军表示，上证中盘ETF是今年大力推动的产品之一。对于易方达基金而言，该基金的发行意味着易方达已率先完成旗下基金全面覆盖大、中、小盘指数的布局，为投资者提供了根据不同阶段行情进行资产配置的有力投资工具。

  上证中盘指数由上证180指数成份股中去掉排名前50只的股票，即上证50成份股后剩余的130只股票构成；指数选样是在综合考虑总市值、日均成交金额、行业流通市值权重的基础上，选取沪市排名前51—180的股票。易方达公告显示，其上证中盘ETF于3月17日—19日接受网上现金和网下股票认购。公告称，投资者如持有上证中盘的成份股或备选成份股中的股票，可以用单只或多只股票向证券公司办理网下股票认购手续，也就是通常所称的“股票换购”。

  据介绍，用作换购的股票可以是一篮子成份股，也可以是其中的单只或多只股票；用作换购的股票在扣除佣金后可以换成与股票市值（扣除佣金后）同等金额的ETF（也可以先换成同等金额的股票，再用现金支付佣金），股票市值按该股在网下股票认购期最后一日的均价计算；这相当于减持个股、获得ETF份额。

  股票换购作为ETF发行特有的方式，被视为分散个股投资风险、改善证券资产的流动性、实现优化资产结构的机会。天相投顾的研究报告认为，如投资者持有以下几类股票可考虑换购上证中盘ETF份额：一是可用亏损和业绩显著下滑的股票进行换购；二是可用估值较高的股票进行换购；三是流动性相对较差的股票可以考虑用来换购ETF,来避免较高的交易成本；四是可考虑使用前期涨幅过高且上涨乏力的公司，以及前期没有表现、股价表现呆滞的公司换股；五是可以考虑将风险较高的成份股换为ETF份额；六是投资者还可采用交叉评估的方法，综合考虑业绩、估值水平、流动性、阶段价格波动和系统风险等因素评估成份股进行换购。

  专家提醒，在换购的同时，投资者也需要考虑用于换购的股票价格走势与上证中盘指数变化的差异，以及对投资价值带来的影响，审慎分析换购机会和风险。