2009年，共有199家企业的首发申请被审核，其中169家过会，通过率达84.9％，为2004年以来最高。这199家企业中，拟上创业板、中小企业板和主板的企业分别为76家、107家和16家。2009年，沪深股市IPO融资金额为1856亿元，比2008年增长79％。即便是受到了国际金融危机的影响，2009年就全球各证券交易所的市场市值而言，上海与深圳交易所以23.59万亿元人民币位列全球第二。

  股市扩容意味着市场供求关系的变化，尤其是分流到一级市场的资金将削弱二级市场的流动性，因此，股市扩容常常被视为“利空”因素。而事实上，股市扩容只是影响市场的众多因素之一，而且是非主要因素，市场走势更多地取决于对宏观经济形势的预期和市场资金面的相关状况。IPO只是短期的供给增加，对中长期市场走势并不起决定性作用。IPO能够促进企业发展，更有利于宏观经济发展。

  IPO对于企业的意义，不仅仅是直接融资。由于上市带来的经营结构改善、资产流动性提升、品牌效应增加等好处，为企业做大做强夯实了基础。而作为经济发展中的一个个细胞，这些上市公司为促进经济复苏和转型做出了贡献。

  当下，新股发行改革已进行半年多，它在规范定价机制、保护中小投资者利益方面发挥了重要作用。

资本市场

服务实体经济能力更强

  一个有较强的融资功能和良好的资源配置能力的资本市场会对国家经济发展起到至关重要的推动作用。这离不开大量新股的上市。

  当前，我国证券市场的交投极为活跃，正是大力建设资本市场的好时机。资本市场的快速发展也将与实体经济的发展形成良性互动，一个具有较好资源配置能力的资本市场也将为当前的经济结构调整发挥巨大作用。

  新股上市对促进经济平稳较快增长有推动作用。我国有大批高成长性的优秀公司，他们有着大量的融资需求。这些公司亟待上市，以实现其业务加速发展。尤其是在当前经济复苏的背景下，加快这些企业的上市，更是保增长、促进民间投资的有力举措。

  新股的上市能够促进市场定价机制更趋完善，促进资本配置效率的提高。比如，解决过分炒作新股的有效解决方法之一就是更多地供应新股，以达到供需平衡。资本市场中，一些重组题材的个股也经常被炒作，一定程度上削弱了绩优蓝筹股的估值优势，发行新股、让企业IPO更加通畅有助于提升市场资源配置效率。

  加快新股发行还是推进我国市场开放与市场化进程的需要。上海正在努力朝着国际金融中心的目标迈进，股票市场的国际化来临之前，企业可以借IPO先享受到A股较低的融资成本。

  最重要的是，新股的更多发行还会促进国家金融稳定。资本市场是一个很好的风险分散场所，长期以来，我国的直接融资与间接融资比例不完全平衡，企业融资过于依赖银行系统，风险过于集中在银行系统。为避免系统性风险的积聚，大力扩大直接融资比例是一项战略性任务，这使得当前更多地依靠新股发行这一直接融资手段显得尤为迫切。

  此外，让一些新兴产业公司加快上市，可以促进产业革新，促进经济结构调整，通过市场的力量培育我国的新兴产业、优势产业，形成未来经济发展的“火车头”。

投资者

有了更多投资机会

  许多选择权重股和新兴产业的高新技术企业陆续上市了，专业投资机构如基金公司可以更灵活地处理配置，避免了在某些股票上扎堆的现象。老百姓也可以在细分行业里有更多的选择，面临更多投资机会。

  在优秀上市公司云集的市场里，供求更加趋于平衡，估值也趋于合理。决定股市长期趋势的是经济基本面、企业基本面，多发行新股会抑制短期的投机炒作，对新股发行改变市场供求的忧虑是不必要的，新股加快上市可能会抑制一些投机炒作，但对于投资者的长期利益是有利的。

  伴随着新股发行制度改革，投资者的利益越来越多地受到保护。2009年6月，证监会发布实施了《关于进一步改革和完善新股发行体制的指导意见》，提高了中小投资者新股申购的中签率，这是新股发行改革的一大亮点。指导意见规定，对每一只股票发行，任一股票配售对象只能选择网下或网上一种方式进行新股申购；对网上单个申购账户设定上限，原则上不超过本次网上发行股数的1％。

  而此前，网下申购的门槛高，申购者主要是一些证监会许可的机构投资者。而在网上申购的时候，资金多者成功几率高，机构投资者这时有绝对的资金优势，拿出几亿元、几十亿元的资金打新股，而中小投资者“打新股”的资金往往仅为几万元、十几万元，根本无法与机构抗衡，中签概率相当低。

上市公司

打开一个新的发展通道

  上海网宿科技股份有限公司总裁彭清没有想到，2009年10月份IPO时公司募集到的资金，除去股票发行等费用，高达5.1亿元净额，超出计划募集金额2.7亿元，多出了一倍多。他更高兴地发现，上市以后有越来越多的人知道了他们公司的技术和业务水平，这不仅有利于开拓市场，更有利于日后多方面的融资。

  网宿科技是上市企业的一个缩影。促进这类技术先进、成长性好的企业上市，有利于他们的发展壮大，更有利于经济结构的调整。普华永道的分析报告指出，今年的资本市场中，金融服务、基础建设、工业产品、消费品以及零售等行业有望成为IPO市场的主要驱动力。

  以往，很多人误认为缺钱的公司才上市，不缺钱的公司没有必要上市。其实不然，上市会给企业带来极大的益处。随着上市，企业变成了受社会关注的公众上市公司，使企业有了更好的发展机遇，能够得到更多的发展机会，并且由于接受监管当局严格的监管，使公司在治理方面更加规范。

  发行上市的好处是显而易见的：能广泛吸收社会资金，增加大量直接融资，增加公司市值和财富；改善负债对资本的比率，从而降低借贷成本比率；有助于迅速扩大企业规模，提升企业知名度，增强企业竞争力，更容易在金融机构贷款，也能增加客户、供应商，强化职工对公司的爱戴；在以后进行收购行为时，可以用股票代替现金而降低现金需求，增加了资产的流动性。

  清华大学经管学院教授白重恩认为，上市意味着企业要以更加完善的治理结构出现，监管要求上市公司严格按规定进行信息披露。这样的要求给上市公司带来了很多变化，他认为，披露的过程对上市公司非常重要，比如上市公司披露的时候要找一位审计师，如果这位审计师负责的话，其实可以给上市公司提很多好建议。另外上市对企业的内控制度也有要求，还有很多监管和法律方面的要求。