新闻分析

  作为多层次资本市场的重要组成部分，创业板的推出，是我国资本市场建设的创新成果，也意味着资本市场服务经济社会发展的能力正不断提高。 

  经过多年的探索，我国在借鉴国际经验并充分结合国情的基础上，逐步确立了由主板、中小板、创业板和场外转让市场构成并有机联系的多层次资本市场体系框架。当下，积极稳妥地推动我国创业板市场建设，是贯彻落实科学发展观，推进自主创新，促进科学技术向现实生产力转化的必然要求，也是当前应对国际金融危机，保增长、扩内需、调结构的迫切需要。

  创业板的推出，将从制度上为中小企业发展提供适宜的融资平台，带动新兴产业发展，为产业结构调整和升级提供资本调控工具。创业板市场可以为创新型中小企业和不同风险偏好的投资者提供投融资平台，有利于建立健全以企业为核心、以市场为导向、以资本为纽带的市场化创新机制，促进一批高科技、创新型企业成长，加快经济结构优化转型。

  创业板的股权融资方式更符合中小企业高风险的特点，将引导民间资金流向中小企业，有助于创造就业、创造经济需求。更重要的是，创业板的开启，将为我国创业投资、风险投资完善退出渠道。

  作为构建国家创新体系的重要环节，创业板完善了创新体系的市场链条，有利于推动自主创新国家战略的实施。它帮助创新型中小企业解决了成长中最受制约的资金问题，为它们提供了高速、高质量发展的平台。数据显示，中小企业数量占我国企业总数的99％，对GDP的贡献为60％，并提供了约75％的就业岗位。因此搭建这样一个支持中小企业发展的资本平台，对我国经济发展意义重大。

  在引导产业结构调整与升级方面，创业板同样扮演着重要角色。创业板鼓励以“高科技、高成长、新模式”为标志的新兴产业企业上市，有助于推进创新型国家战略的有效落实，促进我国经济结构的调整与产业升级，促进电子信息、生物医药、环保节能等新兴产业孵化和培育。 

  作为资本市场的新生事物，创业板市场既有较大的发展潜力，也存在较高的风险。创业板所服务的那些处于成长阶段的企业，它们持续盈利能力有待检验，对新技术、新模式的探索还存在不确定性，部分公司存在股权结构不稳定，公司治理不够完善，对单一客户技术和专业人员较为依赖等实际问题，面临一定的经营风险，甚至存在失败和退市的可能。投资者要努力提高风险意识和防范水平。

  创业板的开板，是资本市场的盛事，更是我国市场化改革纵深推进的成果。目前，我国经济发展方式需要转型、产业结构期待升级，在这样的背景下启动创业板，对于支持企业自主创新、巩固经济企稳回升具有重要意义。可以预见，创业板将带动各类创新资源和资本市场有效结合，形成创新型企业创业投资和资本市场的良性互动，更好地促进社会资源的合理配置，更好地服务经济社会发展。