中经家电产业景气指数显示，2009年二季度，家电行业①部分运行指标出现积极变化，产量和出口比一季度小幅回升，行业整体盈利状况有所好转，利润总额反弹明显，亏损企业亏损额下降，去“库存化”现象明显。从中长期看，家电产业仍有较大的提升空间。

一、行业景气进一步好转

  景气：2009年二季度，中经家电产业景气指数为96.43点（2004年增长水平＝100②），比上季度下降了0.68点③，比去年二季度下降了2.41点。

  在构成中经家电产业景气指数的6个指标（仅剔除季节因素④，保留随机因素⑤）中，家电行业销售收入、家电行业利润总额、家电行业出口合成指数同比增速较上季有所回升；家电行业从业人员、家电行业税金总额和家电行业固定资产投资同比增速则较上季呈不同程度下降。

  需要说明的是，在进一步剔除随机因素后，中经家电产业景气指数降幅变大（见中经家电产业景气走势图中的蓝色曲线）。中经家电产业景气指数监测结果提示，二季度，随机因素中起主要作用的政策因素对家电行业的运行起到了积极的作用，目前虽然还没有使行业的回落状态发生逆转，但已使回落速度明显减缓。

  预警：根据预警指数区间划分，中经家电产业预警指数从2009年一季度由表示经济运行正常的“绿灯区”跌至表示经济运行偏冷的“浅蓝灯区”。

  2009年二季度，中经家电产业预警指数为80.0点，与上季度相比下降了10.0点⑥，已经回落到“浅蓝灯区”。

  灯号：2009年二季度，中经家电产业各预警指标降多升少，表明家电行业处于经济运行的偏冷区域。

  在构成中经家电产业预警指数的10个指标（仅剔除季节因素，保留随机因素）中，位于“蓝灯区”的有5个指标————家电行业出口合成指数、家电行业产品销售收入、家电行业固定资产投资、家电行业工业品出厂价格指数和家电行业从业人员。位于“浅蓝灯区”的有1个指标————家电行业生产合成指数。位于“绿灯区”的有1个指标————家电行业利润总额。位于“黄灯区”的有1个指标————家电行业税金总额。位于“红灯区”的也有2个指标————家电行业产成品资金占用（逆转⑦）和家电行业应收账款（逆转）。这表明，家电行业消化库存产品和账款回收状况进一步好转，出口退税的政策效应比较明显。

二、产销格局有所变动

  产量：2009年二季度，家电行业生产合成指数为97.49点（2003年增长水平＝100⑧），比上季度上升了1.00点，比2008年同期下降了1.79点。在构成家电行业生产合成指数的4个指标中，经季节调整剔除季节因素后，洗衣机产量、彩电产量、空调产量和电冰箱产量同比增速均较上季略微上升。

  具体来看，2009年二季度，家用洗衣机产量与去年同期比累计增长2.0％；彩电产量与去年同期比累计增长0.3％；家用电冰箱产量与去年同期比增长5.5％；空调产量与去年同期比增长—22.7％。

  同样，在进一步剔除随机因素后，二季度家电行业生产合成指数比上季度下降（见图表中蓝色曲线）。可见，“家电下乡”等政策对家电行业生产的拉动作用较为明显。

  销售：2009年二季度，经初步季节调整⑨，家电行业销售收入为2596.67亿元，比去年同期下降8.27％，同比增速较上季度上升1.36个百分点。其中，家用视听设备制造业销售收入为778.75亿元，比去年同期下降11.53％，同比增速较上季度上升6.81个百分点；家用电力器具制造业销售收入1817.92亿元，比去年同期下降6.80％，同比增速较上季度下降1.35个百分点。

三、外部需求不容乐观

  出口：2009年二季度，家电行业出口合成指数为94.87点，较上季度上升了0.37点。

  具体来看，在构成家电行业出口合成指数的5类产品中，电视、收音机及无线电讯设备的零附件出口额较去年同期下降了35.8个百分点，电视机（包括整套散件）出口额较去年同期下降了18.8个百分点，扬声器出口额较去年同期下降了23.5个百分点，电扇出口额较去年同期下降了15.4个百分点，录、放像机出口额较去年同期上升了20.1个百分点。

  同样，在进一步剔除随机因素后，二季度家电行业产品出口指数比上季度下降（见图表中蓝色曲线）。由此可见，出口退税等政策亦对家电行业出口起到了一定的拉动作用。

  当前家电出口形势依然不容乐观。一是外部需求继续萎缩；二是贸易融资条件恶化，贸易风险上升；三是贸易保护主义抬头，开拓市场难度增大；四是各国货币竞相贬值，削弱我国家电出口价格竞争力。

四、利润总额有所增长

  利润：2009年二季度，经初步季节调整，家电行业利润总额为86.53亿元，比去年同期上升11.19％，同比增速较上季度上升12.01个百分点，本季度反弹较为明显。

  其中，家用视听设备制造业利润总额为9.92亿元，比去年同期下降36.89％，同比增速较上季度下降了7.6个百分点；而家用电力器具制造业利润总额为76.61亿元，比去年同期上升25.96％，同比增速较上季度大幅上升了13.51个百分点。

  受益上游原材料成本下降，家电企业毛利稳中有升。2008年7月份以来，以原油、金属铜为代表的大宗商品价格持续回落，而2008年四季度正是上述工业原材料价格此轮调整的低点。上游原材料价格的下滑，直接提高了家电企业的毛利率。

  在目前宏观经济环境背景下，家电企业的盈利质量明显分化。

  白色家电企业和部分具备较强竞争力的小家电企业依然能够凭借毛利提升、费用控制来实现净利润的增长；而部分黑色家电企业和出口型家电企业则通过营业外收支净额增加或是投资收益的增加来实现年度盈利增长。

  税金：2009年二季度，经初步季节调整，家电行业税金总额为41.82亿元，比去年同期上升18.69％，同比增速较上季度下降32.32个百分点。

  其中，家用视听设备制造业税金总额为5.25亿元，比去年同期下降43.71％，同比增速较上季度大幅下降131.43个百分点；家用电力器具制造业税金总额为36.57亿元，比去年同期上升6.80％，同比增速较上季度上升10.87个百分点。

  应收账款：截至2009年二季度，家电行业应收账款净额为1217.13亿元，比去年同期下降8.14％，同比增速较上季度下降2.88个百分点。

  具体来看，家用视听设备制造业应收账款净额为441.78亿元，比去年同期下降7.12％，同比增速较上季度上升5.73个百分点；家用电力器具制造业应收账款净额为775.35亿元，比去年同期下降8.25％，同比增速较上季度下降7.21个百分点。

  产成品资金占用：截至2009年二季度，家电行业产成品资金占用为493.70亿元，比去年同期下降21.00％，同比增速较上季度下降10.94个百分点。

  其中，家用视听设备制造业产成品资金占用为154.25亿元，比去年同期下降18.33％，同比增速较上季度上升2.81个百分点；家用电力器具制造业产成品资金占用为339.46亿元，比去年同期下降23.28％，同比增速较上季度下降18.39个百分点。

  亏损：2009年二季度，经初步季节调整，家电行业亏损企业亏损总额12.76亿元，比去年同期下降1.40％，同比增速较上季度下降24.92个百分点。

  其中，家用视听设备制造业亏损企业亏损总额为8.28亿元，比去年同期上升27％，同比增速较上季度下降22.87个百分点；家用电力器具制造业亏损企业亏损总额为4.47亿元，比去年同期下降30.26％，同比增速较上季度下降28.80个百分点。

五、投资增速平稳

  2009年二季度，家电行业产品出厂价格指数为94.02点，与上季度相比，下降了0.41点，与去年同期水平相比下降了6.53点。在构成家电行业产品出厂价格指数的2个指标中，电气机械及器材制造业工业品出厂价格指数为93.28点，比上季度下降了0.28点，通信设备、计算机及其他电子设备制造业工业品出厂价格指数为94.75点，比上季度下降了1.36点。

  投资：2009年二季度，经初步季节调整，家电行业固定资产投资总额为1357.50亿元，比去年同期上升27.10％，同比增速较上季度略微下降0.23个百分点。具体来看，电气机械及器材制造业投资总额为841.69亿元，比去年同期上升62.43％，同比增速较上季度上升8.91个百分点；通信设备、计算机及其他电子设备制造业投资总额为515.81亿元，比去年同期下降6.19％，同比增速较上季度下降14.52个百分点。

  就业：截止到2009年二季度，家电行业全部从业人员年平均人数为147.06万人，比去年同期下降5.16％，同比增速较上季度下降3.4个百分点。其中，家用视听设备制造业全部从业人员年平均人数为49.88万人，比去年同期下降14.24％，同比增速较上季度下降1.14个百分点；家用电力器具制造业全部从业人员年平均人数为97.18万人，比去年同期下降4.9％，同比增速较上季度下降3.38个百分点。

六、机遇与对策

  目前，家电行业主要受外部需求大幅萎缩等因素影响，短期仍然面临不少困难和压力，但总体来看，我国家电行业不断走好的基本面没有改变，仍存在很多发展的优势与机遇。

  （一）家电行业的内部需求空间仍然广阔

  农村消费市场蕴含着巨大潜力，发展前景十分广阔。农村居民主要耐用消费品拥有量偏低。仅以彩电为例，2008年底，每百户农村居民拥有彩电99.2台，是城镇居民的74.6％。我国作为世界上最大的家电生产国和出口国，彩电、电冰箱、手机等家电产品产能巨大。国家通过出台“家电下乡”等政策，将有效拓展家电消费空间。

  从城市看，尽管耐用消费品在城市市场已经基本饱和，但随着居民生活水平的提高、居住条件的改善和家电更新换代高峰期的到来，需求潜力同样依然可观。

  （二）扶持政策将助推家电业的持续发展

  国家推出的应对国际金融危机的一揽子计划给家电业带来新的发展机遇。目前，我国经济运行正处于企稳回升的关键时期，公共基础设施的加大投入与集中建设，将直接带动相关消费行业的增长。家电业作为与人民生活密切相关的行业，增长前景值得期待。“家电下乡”、家电“以旧换新”等有关政策措施的实施，将使家电业明显受益。目前一些外资家电企业在纷纷宣布全球裁员的情况下，仍加大在中国的投入力度，正是看到了我国家电市场的商机与潜力。

  （三）家电企业抗风险能力有所提升

  通过多年的发展，我国家电业拥有了一些具有相当规模和竞争实力的企业集团。这些企业具有较强的抗风险能力，并能够带动家电行业在困境中前行。值得注意的是，面对国际金融危机，立足国内市场的中国家电企业将比外资家电企业拥有更为稳固的发展根基，从而危中寻机，逆势而上。

  （四）家电企业要做好攻坚克难的长期准备

  家电企业要增强风险意识，不断提升自身竞争力，做好在较长时间内应对各种困难和复杂局面的准备。

  就国内市场而言，企业的市场拓展重点要从大中城市逐步向乡镇及农村市场转移，从东南沿海发达地区向中西部欠发达地区推进。目前，家电消费市场增长点已经从大中城市向三、四级市场转移；家电企业的发展空间将从竞争异常激烈的“长三角”、“珠三角”等经济发达地区向西部、东北、中部地区转移。相关家电企业应根据上述趋势做好各项工作，把握发展机遇。

  就国际市场而言，企业应加大国际市场的开拓力度，走多元化市场道路。在面向欧美市场出口大幅下滑的情况下，家电业要把握中东、非洲等新兴市场机会，努力扩大市场份额。

  与此同时，企业应不失时机改变对欧美市场的出口模式，提高国际市场竞争力。一是要转变前期单一的加工制造模式，向包括ODM、技术合作、资本并购等多种模式转型。二是要提高出口产品的技术含量，不断加大功能新、款式时尚、技术含量高的中高端产品出口比例。

  此外，在海外市场的拓展模式中，还要鼓励和推动企业在海外建厂，实施资本并购与重组。

  注解：

  ①家电行业包括家用视听设备制造业和家用电力器具制造业两个行业。统计范围分别是规模以上工业企业近1000家和近3000家。

  ②2004年家电行业的预警灯号基本上在“绿灯区”，相对平稳，因此定为中经家电产业景气指数的基年。

  ③、⑥根据景气预警指数体系运算方法，行业景气指数、行业预警指数的构成指标要经过季节调整，剔除季节因素对数据的影响，因此行业景气指数、预警指数发布当期数据时，前期数据也会进行调整。

  ④季节因素是指四季更迭对数据的影响，如冷饮的市场销量随四季气温年复一年发生周期变动。

  ⑤随机因素亦称不规则性，如新政策实施、宏观调控、自然灾害等因素对数据的影响。

  ⑦逆转指标也称反向指标，对行业运行状况呈反向作用。其指标量值越低，行业状况越好，反之亦然。

  ⑧2003年家电行业的产量与出口更加平稳，因此家电行业的产量指数与出口指数基年都是2003年，增长水平为100。

  ⑨初步季节调整仅剔除春节等节假日因素的影响，未剔除随机性不规则要素的影响。

  ★季度说明：本报告所有财务绩效数据一季度是指1—2月份数据（流量指标加上了近似上年12月的数据，并作了初步季节调整，仅剔除了春节因素的影响）；二季度是指3—5月份。其他宏观指标如产量、投资、外贸、价格指数，如无特别说明，季度划分同上所述。

图片说明：

图1：中经家电产业景气指数96.43

图2：中经家电产业预警指数80.0

图3：中经家电产业预警灯号图

  预警灯号图是采用交通信号灯的方式对描述行业发展状况的一些重要指标所处的状态进行划分：红灯表示过快（过热），黄灯表示偏快（偏热），绿灯表示正常稳定，浅蓝灯表示偏慢（偏冷），蓝灯表示过慢（过冷）；并对单个指标灯号赋予不同的分值，将其汇总而成的综合预警指数也同样由5个灯区显示，意义同上。