雅虎公司日前公布的季度报告显示，该公司第三财季净利润从去年的1.513亿美元跌至5430万美元，急跌64％。每股收益从11美分降至4美分。同期销售收入为17.9亿美元，增长了1.1％。其中，海外收入下降12％，美国收入增长7％。在向广告商支付佣金之后，销售收入为13.2亿美元，比分析师预期少了大约5000万美元。雅虎股价近日随之跌至5年最低，与6月份相比，市值缩水过半。

  令人瞩目的是，第三财季中，雅虎共支付了3700万美元咨询费，比前两季度总额还要高出100万美元，对其营运利润产生了严重影响。据估算，如果没有这笔咨询费用，雅虎的营运利润大约只会下降28.6％，每股收益可维持在9美分，这一数字正好与分析师的预期吻合。雅虎支付的这些咨询费，主要用于应对所面临的一些重大事件，包括微软提议收购雅虎股份及其他战略性选择，但这笔开销并未获得理想效果。

  雅虎联姻谷歌也是一波三折。6月12日，雅虎与谷歌签署了搜索广告合作协议，可望为雅虎年创收8亿美元。受此刺激，雅虎股价一度冲至30美元。然而，9月上旬，美国国家广告客户协会致信美国司法部，指称这笔交易可能抑制市场公平竞争，减少消费者选择空间，提升广告成本，随后总部位于巴黎的世界报业协会也表示，双方的合作会影响报纸和其他网站的广告营收。目前，美国司法部正在评估这笔交易是否会造成这些问题，结果尚难预料。

  今后一段时间，雅虎的境况将愈加艰难。在线显示广告业务历来是雅虎的优势之一，在公司美国收入中的比例高达62％，但是受消费者支出减少和信贷紧缩冲击，在线显示广告业务如今成了公司最大的软肋。尤其是在汽车行业不景气和同业竞争日趋激烈的情况下，这一业务还将继续恶化，目前，雅虎已将第四财季销售收入预期下调至17.7亿至19.7亿美元之间，并将2008整个财政年度的收入预期从7月份预测的73.5亿美元至78.5亿美元调至71.8亿美元至73.8亿美元。

  为了渡过难关，雅虎正计划大规模削减成本，在全球范围内至少裁员1500人，同时，将经营预算缩减约15％，并调整员工工资及高管职位。雅虎希望通过内部努力，年底前削减4亿美元年度成本，扭转财务状况恶化的局面。雅虎董事长兼CEO杨致远表示，公司采取的这些步骤，将在近期内给营运现金流量带来益处，在长时间内，也将大大提高公司的竞争灵活性，为将来并购创造了空间。受此影响，雅虎股价近来已出现反弹。

  不过，雅虎的未来之路仍将充满坎坷。在搜索广告战中，雅虎市场份额已呈萎缩趋势，与谷歌在广告业务的合作也因美国司法部反垄断审查而存在很大不确定因素。不过，微软首席执行官鲍尔墨日前暗示，与雅虎达成交易具有经济意义，仍然是可能的。看来，微软与雅虎重启并购谈判并非没有可能。值得注意的另外一件事是，雅虎一直在考虑以100亿美元的价格收购时代华纳旗下的美国在线公司，达成互联网业务合并协议，并利用前者的资金回购本公司股份。鉴于美国在线业务低迷，两家同样面临困境的公司合并能否取得预期效果受到质疑。不过，专家认为，雅虎这一举措也有其道理，至少有助一旦与微软重开谈判时，增加讨价还价的筹码。