小额信贷作为发展中国家缓解贫困、促进就业的一种新型金融方式，已经引起了全世界的广泛关注，正在逐渐得到重视和推广。小额信贷在过去30多年中发展出来的创新型信贷管理技术，对于我国金融改革具有重要的借鉴意义。

小额信贷运作特点

  小额信贷作为一种专门向贫困和低收入者以及微型企业提供信贷的服务，已逐渐成为发展中国家农村金融服务的重要手段。对小额信贷的定义，不同的学者和机构存在不同的看法。从小额信贷的运作模式特点看，小额信贷是向传统上难以获得基本金融服务的低收入家庭和微型企业提供的持续的信贷服务，以缓解贫困、促进就业并实现贷款机构的可持续发展，其本质是借款人信誉的无抵押、无担保的小额度信用贷款。

  小额信贷不同于一般商业贷款的运作特点是：一是贷款对象定位于传统信贷体系下无法获得金融服务的低收入者，一些小额信贷对象固定为农村妇女；二是贷款额度小，一般等于或小于一国的人均国民生产总值，有的甚至不到人均国民生产总值的10％；三是偿还周期灵活，按照当地实际情况可一周、半月或一月偿还一次；四是期限短，一般小额贷款期限控制在一年以内，信誉良好的农户可续借2—3年；五是贷款利率介于一般商业银行贷款和民间高利贷利率之间；六是一般实行小组联保模式，自愿组成小组。小组成员负有连带还款责任，每周或每10天召开会议，汇总各自项目进展情况和还款进度等；七是无须土地、房产等物质资产抵押。

小额信贷技术原理

  与城市金融相比，农村金融市场信息不对称和执行激励更为突出。小额信贷在解决信息不对称和执行激励上运用了多种技术，主要包括：以小组联保为主要形式的筛选机制、整借零还的分期还款制度、以社会资本为抵押品的抵押替代安排的动态激励制度和自我强化机制等。

  （一）筛选机制。大多数小额信贷把小组信贷作为一项重要的制度，通过借款者的自我组合和筛选，对其风险特征进行自我甄别。从而将不同风险种类的借款者分离开来，并针对其设计不同特征的信贷合同，用连带责任方式及时淘汰小组中的违约者。这种做法，缓解了放贷者和借款者之间的信息约束，能有效降低逆向选择和道德风险，并在违约可能发生或已经发生时，通过社会资本或连带责任所产生的同伴压力加强信贷合同的执行效率。

  （二）分期还款制度。分期还款制度本身是一种基于“现金流”管理的贷款管理技术，以客户的未来收入作为担保，类似于住房按揭贷款。这种分期还款，并不以贷款投资项目收入为主要标的，而是考虑客户的整体收入水平，将某些没有还款能力的赤贫客户排除在外。分期还款还具有“早期预警”功能，能提早发现那些具有较大潜在风险的贷款，避免信贷风险末期集中暴露，减少信贷资产损失。

  （三）抵押替代安排。与正规金融相似，小额信贷也采取了抵押（担保）方式，所不同的是这些抵押（担保）方式是隐含的或替代性的。这种抵押可以是内嵌在当地社会网络中的无形自愿，如本地信息；可以是要求小组成员共同承担偿付责任的“隐含保险”；可以是预期的未来收入；一些小额信贷还有“强制储蓄”要求，在功能上也起着抵押作用。

  （四）动态激励制度。小额信贷一般采取短期、持续、累进的贷款方式，由偿还率决定后续贷款，形成多期动态激励。在多期动态激励中，将借贷双方对未来的预期和对历史记录的考察纳入信贷合约，以发现借款者的真实信用水平，促进借款人改善还款行为。

  （五）自我强化机制。通过多期动态博弈，转变农民行为偏好和信用观念。在多期动态激励中，借款人认识到只有不违约才能获得更大的利益。于是“守信”观念成为一种共同遵守的规则，逐渐达到“贷款—投资—获利—还款—再贷款”的良性循环局面。最终农村金融组织便能在正规信用下有效运转。

对农村金融改革的启示

  小额信贷在缓解信息不对称和执行激励方面的创新技术，给我国农村商业金融机构提供了一些可供借鉴的技术经验，对推动我国农村金融理念变革、改善农村金融服务、提高农村金融覆盖面和可持续性都有重要的参考价值。

  一是农村金融市场是广阔的。即使是低收入和贫困农户，也有金融需求，而且更加重视贷款的可得性。只要金融产品设计合理，金融服务的覆盖面和商业可持续可以大大提高。

  二是用更为广泛的农村金融取代狭隘的农业信贷观念。政府运用农业融资体系为初级农业提供补贴，不仅可能无法提高农民收入，反而造成对信贷的过度需求，损坏信贷文化，或导致稀缺的信贷资源集中到少数人手中。对初级农业的高度关注，也可能削弱对非农业的农村经济活动，不利于提高农村福利水平的提高。农村信贷应不但包括农业贷款，还应包括在农村地区的中小企业等其他贷款，形成多样化的信贷产品组合，全方位促进农业增长、农民增收和农村发展。

  三是坚持对农村地区的低成本服务理念。采用适合农村特点的分销渠道和营销方式创新，尽可能降低经营成本。因地制宜采用各种手段加强金融服务覆盖面，根据人口密度合理安排网点、边远地区实行信贷小组服务，有效控制服务成本。建设先进的信息系统，降低内部管理和风险控制成本。

  四是研究设计相对简单的金融产品。针对农村金融需求特点和基本信息结构特征，通过征信手段与技术指标相结合确定贷款对象及贷款条款，设计并推广具有普适性的简单产品。

  五是创新还款设计。还款来源可设计为贷款农户整个家庭的全部收入。考虑采用小额定期还贷的方式保证资金流动的持续性，并可持续监控借款人的还款能力。贷款的归还不直接与投资项目相关。贷款条件和还款规则根据农业经营的周期性和农民收入的时间分布调整，以保证回收率。

  六是严格贷款跟踪和回收率控制体系，严格还贷奖惩机制，设立按时还款激励机制，以促进农户建立良好的信贷习惯。

  七是严格保持农村金融机构经营决策的市场化和独立性。完善农村金融结构的治理结构和管理机制，赋予管理层经营管理自主权，设计合理有效的员工激励机制，开展有针对性地员工培训计划。针对农村金融服务风险大、成本高的特点，赋予农村金融机构定价自主权，使其在覆盖风险和成本之后获得合理的资产和资本回报，实现商业可持续经营。