春节前获批的2008年首批股票型基金“南方盛元红利股票型基金”和“建信优势动力股票型基金”开始发售。中国证监会日前又新批准了两只股票型基金————“浦银安盛价值成长基金”和“中银策略基金”。这一举措表明，“闭关”达5个月之久的股票型基金发行，随着新一年的开始而渐次开闸。

调控循序渐进

  2007年8月底，华夏基金管理公司旗下的华夏复兴股票型基金获批。直到今年2月1日，南方基金管理公司和建信基金管理公司各有一只股票型基金获证监会批准发行，“闭关”5个月的股票型基金才开始重新获批。对此，证监会表示，对新产品的审批工作正在按照原有部署有序进行，没有因为市场情况而进行特殊调整。

  从5个月来的事实看，获批新产品的类型遵循了“封转开————债券型————混合型————股票型”的清晰路径。“这反映出监管部门对市场的调控采取了循序渐进的手段。”南京证券有限责任公司研究员杜轩分析说。

  在“休眠”5个月后，四只股票型基金在春节前后的陆续放行，也进一步表明，在循序渐进的市场调控路径下，监管层对于市场发展的部署志在长远，有利于健全制度，规范市场，为市场健康稳定发展创造良好的环境。

市场注入资金活水

  据了解，对于各基金公司和证券公司上报的新产品申请，证监会仍坚持“成熟一只、审批一只”的做法。节前获批并于18日开始发售的“建信优势动力股票型基金”和“南方盛元红利股票型基金”均为封闭式基金；而15日新批的两只股票型基金则均为开放式股票型基金。这样的审批布局，在一定程度上反映了监管层根据当前股市运行的实际情况，“温和地”为市场注入资金活水的策略考虑。

  根据南京证券有限责任公司研究员杜轩的研究，18日发行的两只封闭式股票型基金，如果成功达到募集上限，能够为市场注入140亿元资金。出于平衡股市资金供求、稳定市场运行的需要，开放式股票型基金的发行必然会进入监管层的通盘考虑中。

市场估值获得认同

  长城证券专家委员会秘书长徐文元认为，在股票型基金停发的5个月里，沪深股市经历了一场考验。这场考验，让一度高估的A股市场整体估值水平持续下降，由最高的38倍动态市盈率下降到目前的25倍以下。随着越来越多A股上市公司公布良好的业绩数据，市场估值的合理性也逐渐得到认同，沪深股市正逐渐向理性回归。

  复旦大学经济学院副教授丁纯分析说，事实上，尽管受美国次贷危机等的影响，我国资本市场也出现了一些动荡。但我国经济运行的基本面没有大的变化，资本市场与国际衔接没有那么紧密。当前，我国最大的基本面就是：中国处于经济发展模式的调整期和转型期，作为推动中国经济发展的三驾马车之一的国内消费，正在蓬勃启动。“股市是实体经济的反映，是现实经济运行规律的放大。因此，在宏观经济的基本面没有动摇的情况下，股市的根基也不会发生动摇。”丁纯说。          （据新华社电）